[摘要]：1995年，日本人均gdp高達42568美元，美國28150美元，這個時候的日本人均gdp已經是美國的1.5倍，這是一個勞動力價格巨貴、城市化完成、老齡化嚴重的成熟型經濟體。這樣的經濟體，即使房地產泡沫不破裂，傳統制造業也是要不可避免的衰落下去的，只有及時向創新知識型服務業轉型才是生存之道。
 

    日本房價崩盤之后，日本發生了什么變化？中國房地產泡沫破滅之后，各個行業會出現如何的情況。假如中國出現房地產崩盤，社會又會發生什么情況，請模擬一下情景

    1985年，廣場協議簽訂，日元開始快速升值，房地產價格飆升，直至1991年，日本房地產泡沫破裂……

    這是關于貨幣戰爭的故事中最精彩的一個章節，美國的陰謀扼殺了野心勃勃的日本，日本社會從此陷入水深火熱之中。

    ——然而，這不是事實的真相。

    1991年，日本房地產泡沫破裂，但日元仍在繼續升值，從1991年的125日元兌一美元，上升至1995年的83日元，才不再上漲。日本的人均gdp從1990年的24738美元，繼續穩步攀升至1995年的42568美元，日本經濟并沒有瞬間崩潰。

    日元升值的核心動力，不是美國的陰謀，而是日本出口競爭力的強大，迅速增長的貿易順差帶來了巨額的外匯儲備，源源不斷流入的外國資本……貨幣升值是一個合理的選擇。這將迫使企業加強科技研發，向產業鏈中利潤率更高的上游升級，或者向具有更高利潤率的新興產業發展。

    但短視的日本政府沒有這么做，他們屈從于日本制造業的壓力。

    在1980年代的早期，面對著快速擴大的貿易順差，日本強行抑制了貨幣的升值，這樣的結果是——制造業出口利潤源源不斷，生存過于輕松，大企業邁向官僚化，忽略了應該時刻保持的危機感，失去了繼續升級的新陳代謝能力。相應的，服務業的發展受到了抑制。

    另一方面，源源不斷流入的外資，使得通貨膨脹節節高升，底層民眾的消費購買力減弱，民怨沸騰——就算美國不施壓，日本政府也無法承受了，這顯然是一個更壞的結果。

    在壓力之下，日本政府不得不讓貨幣快速升值。這忽然之間的貨幣政策大幅轉變，使得日本產業經歷了一場氣候環境的大變動，就像恐龍在史前冰河期中的遭遇，大量的跨國巨頭失去了競爭力。

    而新興產業，還沒來得及成長起來。

    在同一時期的美國，1980年代的經濟社會同樣經歷了一場巨大的變革。美元匯率相對于日元，從1980年的1：203升值到1984年的1：251，4年時間升值了23%。

    在這個升值過程中，傳統的制造業失去了競爭力，汽車業被日本攻陷了，內存半導體工業被日本沖垮了……于是美國經濟不得不開始了一場痛苦的轉型，直到1990年代才最終大功告成。

    今天的美國，立足于世界的經濟由以下三根支柱支撐著：以紐約的摩根斯坦利、高盛為代表的投資金融業，以硅谷的蘋果、谷歌為代表的信息產業，以好萊塢的迪士尼、時代華納為代表的文化產業。

    他們都是服務業，這是一個以服務業為驅動的創新知識型經濟體。

    事實上，日本在整個八十年代，如果維持穩定的緩慢的日元升值，本來是可以完成這么一場從制造業向服務業的產業轉型的，但是，政府對貨幣的干預親手毀了這一切。

    但遲來的，終究是要來的，雖然遲到了20年。

    1，制造業衰落了，尤其是消費電子工業。

    支撐日本成為發達國家的，主要是汽車工業和消費電子工業。前者以豐田、本田、日產、電裝、普利司通等為代表，后者以松下、索尼、日立、東芝、佳能、夏普為代表。這些強大的跨國巨頭在全世界擴張，為日本積累了豐厚的財富。在日元快速升值的壓力下，他們被迫將工廠大規模的轉移到東南亞去了。

    而在韓國、中國等新興電子巨頭的價格壓力和智能手機技術升級的沖擊下，日本的消費電子工業最終走向了凋零。時光追溯至1980年代，同樣是高成本的美國電子工業，RCA的電視機、英特爾的內存芯片都曾經被日本蹂躪過，如今只不過是風水輪流轉。

    2，出口萎靡，商社模式走到終點。

    隨著日本制造業出口競爭力的下滑，曾經陪伴著日本商品在全世界攻城略地的商社模式也難以為繼了。在1995年的財富世界500強中，三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅、日商巖井等六大商社風光無限，同時進榜前十強。但如今，在最新的榜單中，他們已經全部跌落至100名以外。

    3，金融業的困局。

    日本的金融業長期由財閥壟斷，與制造業、商社、房地產等捆綁在一起，一榮俱榮，一損俱損。于是在日本經濟最風光的年代，日本金融集團的資產一度超過了美國，但是一旦相關產業失去了競爭力，日本的金融壞賬率也是相當的驚人。如今的日本金融業，早已失去了海外的影響力，龜縮在島內，而東京的金融業地位，甚至還不如香港。

    在快速變化的氣候環境下，日本相當多的產業衰落了，而新興的產業還在襁褓之中，他們沒有來得及像美國1980年代的服務業一樣，實現穩步轉型。

    但變革仍然存在，雖然這是一場漫長而痛苦的遠征。

    1，以軟銀、樂天、LINE、智龍迷城為代表的互聯網產業。

    日本的網絡產業雖然仍不具備國際影響力，但是軟銀對雅虎、阿里巴巴的投資，以及雅虎日本的崛起，在日本過去的二十年中，仍然是一個傳奇般的商界故事。如今，軟銀集團的市值接近千億美元，成為僅次于豐田汽車的科技巨頭。而樂天之于淘寶，LINE之于微信，智龍迷城的手游，都是目前日本經濟中最生機勃勃的細胞。

    經濟的互聯網化是一個大趨勢，而日本的互聯網發展水平，在西方經濟中也是僅次于美國的。

    2，以優衣庫為代表的時尚產業。

    最近的二十年，相當多的品牌都衰落了，逆勢而上的只有一個優衣庫。優衣庫的崛起不是偶然，這代表了一種趨勢：以設計和文化為內核的時尚工業，通常只有在一個歷史悠久的，具有文化自豪感的發達國家才能孕育。譬如法國、意大利和北歐。而優衣庫的成功，雖然只是一個面向低層次消費的快時尚品牌，仍然證明了日本開始具備領導時尚流行的競爭力。

    3，以7-11為代表的便利店零售業。

    便利店零售業興起于1970年代，1990年代開始大規模的向東南亞擴張，如今已是日本最具有國際競爭力的零售業態。7-11、OK、全家，林林總總的便利店隱現在街頭巷尾。尤其是在人口密集的東亞地區，隨著城市化的發展，夜生活的繁榮，便利店行業越加興旺。并且，這是一個不會受到電商沖擊的零售業態。

    4，以發那科為代表的機器人[2.58% 資金 研報]工業。

    日本的機器人工業是一個奇跡，尤其是在制造業衰落，智能技術升級的大背景下，以發那科為代表的機器人工業不但毫發無損，還在中國市場上鞏固了領導者的地位。這個行業的精密度和穩定性要求比汽車工業更高，因此相對的不容易被來自低成本地區的產業擠壓。在中國制造業勞動成本越來越貴，向自動化生產轉型的當下，日本的機器人工業找到了一片新的藍海，春暖花開。

    傳統制造業衰落，服務于終端制造業的高端技術產業繼續維持競爭力，以互聯網、快時尚文化、便利店零售為代表的服務業興起。這就是日本最近二十年的產業變遷。

    這是一場遲來的，無可奈何的痛苦轉型。

    請記住，1995年，日本人均gdp高達42568美元，美國28150美元，這個時候的日本人均gdp已經是美國的1.5倍，這是一個勞動力價格巨貴、城市化完成、老齡化嚴重的成熟型經濟體。這樣的經濟體，即使房地產泡沫不破裂，傳統制造業也是要不可避免的衰落下去的，只有及時向創新知識型服務業轉型才是生存之道。

    越早轉型，生機越大。

    補充一點：

    2014年的中國，人均gdp只有7000美元，不到美國的五分之一，城市化的征程仍在半途，房地產是不可能崩潰的。

    關于中國房地產的問題，我會另外開一個回答統一答復，就不在這里展開了。