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健康、營養、便捷是未來軟飲料行業的發展趨勢，植物蛋白飲料將成為行業之星。隨著人們生活水平和受教育程度的提高，消費者對飲食的要求越來越高，一款飲料要獲得消費者的青睞，必需兼具味美、營養、健康的特質。植物蛋白飲料的蛋白質含量非常高，且易于消化，易于飲用者吸收利用。同時，植物蛋白飲料中含有大量的礦物質，且不含膽固醇，具有動物蛋白不具備的完善營養結構，具備非常高的營養價值，因此植物蛋白飲料在軟飲料行業中逐步脫穎而出，成為行業之星。 自2003年至2014年，我國含乳飲料及植物蛋白飲料行業主營業務收入CAGR高達30%，2014年市場規模達到1039.2億元；利潤總額CAGR高達33%，2014年達到126.3億元，是軟飲料行業中成長最快的子行業，2014年行業增速雖受宏觀經濟影響有所放緩，但仍不改未來持續穩健發展的大趨勢。 傳統杏仁露產品仍有較大空間，新品果仁核桃市場推廣良好。公司在杏仁露細分市場一家獨大，市場份額超過90%，14年受下游消費需求疲軟以及春節推遲等因素的影響，傳統杏仁露產品增速緩慢。我們認為目前杏仁露主要的問題在于地域性(主銷市場在北方，南方人不適應杏仁露的口味)和季節性(冬天喝露露的觀念較深)，此外公司在產品宣傳方面缺乏吸引消費者的著力點(如宣傳杏仁露的功能)，目前公司已逐步開展營銷變革，預計未來杏仁露產品仍有較大發展空間。新品方面，公司積極推動果仁核桃的發展，核桃露市場空間巨大，消費者教育比較充分，公司以差異化的果仁核桃產品進入該市場，憑借公司的強大品牌力將擁有較大的發展潛力。此外，果仁核桃可打破杏仁露區域性和季節性的限制，有利于公司開拓全國市場，從而可以進一步帶動傳統產品的發展。據公司年報披露，果仁核桃市場推廣情況良好，我們判斷果仁核桃未來將成為公司重要利潤增長點。 (責任編輯：白雪松) |
