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2015年6月26日，中國A股一場暴跌出現了。場內個股除少數新股和超級大盤銀行股外，其它個股全部跌停。適逢周五，證監會發言人對此輕描淡寫得說句“是市場自身運行規律的結果”就拉倒。這不僅讓人對證監會的不作為感到寒心。這次暴跌真是市場自身運行規律的結果嗎？非也！近兩周來，市場頻發上午11時跳水和下午2時后跳水。這實際都是證監會清查場外非法配資的結果。 所謂非法配資，就是場外炒股高利貸。據說借貸者可借到一比四或更高比例的資金，以自有一百萬借貸四百萬為例，用此資金入場炒股，滿倉打入某股票，若該股上漲20%，借貸者的利潤就是百萬元。若該股下跌20%，該借貸者就輸光本金。其實不用等到跌20%，跌到15%左右貸方就通知借貸者追加資金，否則第二天立刻平倉，以保自己的四百萬不受損失。這種現像，其實就是過去江浙一帶的民間放高利貸的“抬會”在房市不可逆轉的前提下的新變種，且放貸更加安全，完全可控。 在這輪牛市中，這種場外配資的大爆發，確實是人們沒想到的。這說明，資金不可消滅，房市十年牛市積累的大量資金在房市已經不可能繼續上漲的前提下，在尋找新的渠道。另一方面又說明，中國人的資本意識短期不可能建立，需要反反復復的市場漲跌才能自己教育自己。在這里，放貸的手中有巨額資金，但就是不敢進入證券市場。借貸的把這個市場看成賭場，巴不得進去賭一把，明天就成千萬富翁。 對這樣的金融活動怎么解決，證監會的作法就是簡單的堅決取締，又是一種堵的辦法。這和幾十年的作法一樣。二十年前取締地方自發交易市場，十幾年前取締農村基金會，都是這個思路。結果呢，結果就是中國的資本市場現在成了瘸腿市場，除了深滬中央市場外，沒有多層次市場。地方的金融監管功能被剝奪，辦好企業的熱情沒了，一賣了之，讓四千萬國企和集體企業員工下崗。最后靠在樓市上漲中賣地找錢。農村的基金會被取消了，成為民間的“抬會”。構成暴炒樓市和其它大宗商品的主力。這次證監會堅決把這些巨量的資金趕走，不知道它們能到那里去。 所以，這次市場跌停，不是市場自然規律，而是有關監管層的不當監管行為造成的。 在趕走這些資金的同時，監管層還生怕市場不跌，手段非常純熟地巧妙安排新股發行日期，有效鎖定市場資金，使其不能承接配資的拋盤。唯恐趕不盡，殺不絕。這些都屬于市場操縱行為，誰又來追究這些操縱者的責任。 由于中國證券市場的殘缺，所以到現在還不能安排12.3萬家股份有限公司的股票合法交易，這些公司的股票都在中央市場上市是不可能的，所以監管層有數不盡的控制市場籌碼。從2014年以來，就是靠這些籌碼來控制市場漲跌節奏的。而且想出了一個刁鉆的辦法，即要求你有股票，也要求你有認購資金，從而可以最大限度地達到市場控制目的。但如此一來，市場效率就大大降低了，數萬億資金長年累月地陷入這種“博彩”之中。這對整個中國經濟的負作用，不知監管層想過沒有。為什么不用一個簡單的政策釋放這幾萬億資金呢？這個政策就是前任曾經實行過的按持有股票市值分配中簽號，中簽者再用資金購買，逾期不買者股票由發行承包商包下的政策。 而對場外配資的放貸者又怎么辦？他們有的是錢，又不敢投資。最好的辦法還是規范發展，容許其組成民營投資公司，按現在對券商的兩融監管辦法進行監管。不要像溫州那樣，對民間資金不聞不問，出了大問題再去彌補，但已經晚了，造成這些富裕地區的經濟承受嚴重挫折。對此一定要吸取過去粗暴取締農村基金會的教訓。如果當年不那樣干，中國民營銀行的發展會提前十年以上。 我們不是說市場起決定作用嗎？只有規范的市場，不受任何人操縱的市場才起決定性作用。而建設這樣的市場，請先從中國證券市場開始，先從監管層在下個交易日的行動開始。否則，可能會錯過這十年最關鍵的發展機會。什么轉型升級，什么大眾創業、萬眾創新更無從談起。 (責任編輯：白雪松) |
一場“藍色”經濟戰將打響
