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騰訊證券 品水 桃子 跑得太快，總需要停下來(lái)歇一歇后才能再度啟程。 連續(xù)三天千股漲停的盛宴暫時(shí)歇腳。今日滬指低開低走，收盤跌幅超過(guò)3%，創(chuàng)業(yè)板指一度失守2600點(diǎn)。 從個(gè)股方面來(lái)看，“中國(guó)石油漲停、千股跌停”的歷史性畫面再度重現(xiàn)，今日中國(guó)石油、中國(guó)石化尾盤暴力拉升，而兩市卻出現(xiàn)超過(guò)1200多只個(gè)股跌停。 這一頹勢(shì)實(shí)際在昨日盤面已經(jīng)有所預(yù)示。昨日滬指上破4000點(diǎn)之后迅速翻綠，最終以跌1.16%告收。 目前離本周收官尚有兩天，但指望A股持續(xù)報(bào)復(fù)性反彈恐怕也只是美好愿望。分析人士指出，盡管牛市的基礎(chǔ)未變，但隨著期指交割日的臨近，加之前幾天獲利盤的回撤動(dòng)機(jī)，近期A股壓力明顯增強(qiáng)。 流動(dòng)性之考：查配資未完待續(xù) 復(fù)牌股落井下石 上周三以來(lái)，在滬深兩市將近一半的個(gè)股停牌，同時(shí)證監(jiān)會(huì)稱證金公司將加大對(duì)中小盤股購(gòu)買力度的背景之下，A股迎來(lái)三天短暫的強(qiáng)勢(shì)反彈，其中創(chuàng)業(yè)板指甚至出現(xiàn)“漲到漲不動(dòng)”的異象。 不過(guò)隨著市場(chǎng)的反彈，部分上市公司按耐不住，紛紛復(fù)牌，而隨著復(fù)牌上市公司的增多，A股的漲幅也呈現(xiàn)收窄之勢(shì)。 根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上周五A股共計(jì)有66家上市公司復(fù)牌，周五滬指反彈漲幅超過(guò)5%，而本周一超過(guò)300多家上市公司復(fù)牌之際，滬指反彈幅度縮減為4%，而本周三，盡管復(fù)牌股依舊漲停，但已經(jīng)出現(xiàn)分化之勢(shì)。 而盡管復(fù)牌上市公司較峰值已經(jīng)下降一半有余，但剩下的上市公司何時(shí)復(fù)牌對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性依然是一大考驗(yàn)。有分析指出，盡管市場(chǎng)已經(jīng)獲得了一定的流動(dòng)性，但當(dāng)下市場(chǎng)熱度仍為星星之火，搞不好就直接把剛剛涌動(dòng)的流動(dòng)性再度抽干。 此外，本輪下跌實(shí)際由清查配資為導(dǎo)火索，而近期配資監(jiān)管范圍的擴(kuò)大也是流動(dòng)性不利因素之一。 有媒體指出，中登公司已下發(fā)《關(guān)于貫徹落實(shí)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱通知），對(duì)可能存在配資、非實(shí)名制等違法行為的賬戶提出了更為詳盡核查、清理措施。根據(jù)通知內(nèi)容，此次業(yè)務(wù)檢查將范圍布局在券商、信托、基金子公司為主的資管機(jī)構(gòu)類賬戶上，而中登公司要求各機(jī)構(gòu)對(duì)旗下賬戶是否存在下設(shè)子賬戶等四類問題進(jìn)行重點(diǎn)檢查。 分析指出，四項(xiàng)必查項(xiàng)的存在，意味著配資監(jiān)管將從此前的程序化配資向“私募基金”、“人工盯盤”等模式的配資業(yè)務(wù)擴(kuò)大，而在此前證券業(yè)協(xié)會(huì)啟動(dòng)的一輪自查中，該類業(yè)務(wù)并未受到波及。 余震未消 7.17股指交割多空如何激戰(zhàn) 除此之外，即將到來(lái)的7.17股指交割日也成為關(guān)注重點(diǎn)。根據(jù)規(guī)定，每月第三周的周五為股指期貨當(dāng)月合約的交割日。從事期貨交易的投資者，無(wú)論是多頭持倉(cāng)，還是空頭持倉(cāng)，如果在最后交易日前不進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，則未平倉(cāng)頭寸必須進(jìn)行交割。由于交易中買賣集中而導(dǎo)致標(biāo)的指數(shù)及其成份股的成交量和波動(dòng)性顯著增大的現(xiàn)象，被稱為“股指交割日魔咒”。 而從本周的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，大病初愈的市場(chǎng)信心顯得更為脆弱。伴隨著交割日的臨近，“交割日效應(yīng)”再次左右著投資者的情緒。本周一，中證500期指尾盤出現(xiàn)急跌，IC1509合約由漲停跌至-8%左右，盤中異動(dòng)更是挑逗了投資者的神經(jīng)。 本周五是否能夠化險(xiǎn)為夷？有分析指出，7.17或者難見交割日大戰(zhàn)。有分析人士指出，現(xiàn)金交割不可能單靠控制期貨來(lái)影響價(jià)格。要控制價(jià)格，就只能控制結(jié)算日下午的結(jié)算價(jià)，除非莊家持有期貨7月大量單邊合約，才有動(dòng)機(jī)去操控下午的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)。不過(guò)，要撬動(dòng)幾千上萬(wàn)億成交的現(xiàn)貨市場(chǎng)，逼倉(cāng)概率極小。 實(shí)際上監(jiān)管層已經(jīng)采取了部分措施，7月6日，中金所開始發(fā)布一些措施抑制日內(nèi)投機(jī)交易，降低市場(chǎng)波動(dòng)。并且規(guī)定中證500期指日內(nèi)單方向開倉(cāng)交易量不得超過(guò)1200手。7月8日早盤開盤前，中金所緊急發(fā)布通知，調(diào)整中證500期指保證金至20%，7月9日結(jié)算日起，從20%調(diào)高至30%。 但華泰證券羅毅則指出，如果有決戰(zhàn)，決戰(zhàn)的核心或在大金融大藍(lán)籌，大金融大藍(lán)籌對(duì)于指數(shù)貢獻(xiàn)大，有利于拉動(dòng)整個(gè)戰(zhàn)局的多方人氣，而其認(rèn)為，決戰(zhàn)之后，多方必勝。 莫急莫慌：系好安全帶 災(zāi)后重建瓦礫堆中撿黃金 在經(jīng)歷過(guò)千股跌停，千股漲停后，還有什么可害怕的呢！而今日大盤的回調(diào)也在很多投資者的預(yù)期之內(nèi)。然而后市如何操作，仍是大部分投資者關(guān)心的問題。 海通證券稱，本周二市場(chǎng)已開始出現(xiàn)分化，而大盤已不再盲目跟漲，但由于換手不充分等因素影響，大盤仍需要時(shí)間震蕩夯實(shí)。 “對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)一是反彈高度受限，二是可能走出震蕩收斂狀態(tài)。”國(guó)信證券也持有類似的看法。 對(duì)此，騰訊“證券研究院”特約常士杉稱，由于政府維穩(wěn)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，因而市場(chǎng)本身也需要一個(gè)自我修復(fù)的過(guò)程。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，調(diào)整后，指望持續(xù)報(bào)復(fù)性反彈不現(xiàn)實(shí)，后期有可能在4000點(diǎn)附近寬幅震蕩。因此盲目哄搶漲停個(gè)股實(shí)無(wú)必要。 對(duì)于后市哪些個(gè)股具有投資機(jī)會(huì)？常士杉表示，由于目前上證平均18倍PE，PB大概是2.66，在全球市場(chǎng)處于中下段，所以包括大盤藍(lán)籌股和新興成長(zhǎng)股都已經(jīng)開始體現(xiàn)價(jià)值投資的機(jī)會(huì)。
而在配置上，銀河證券推薦三條主線：第一，在持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的“互聯(lián)網(wǎng)+”中大浪淘沙，優(yōu)選未來(lái)王者；第二，持續(xù)看好中國(guó)制造2025 大方向，追尋國(guó)務(wù)院制造強(qiáng)國(guó)領(lǐng)導(dǎo)小組重點(diǎn)關(guān)注的產(chǎn)業(yè)動(dòng)向；第三，緊抓政策主線，包括國(guó)企改革、一帶一路、體育產(chǎn)業(yè)等。 |
一場(chǎng)“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
