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鳳凰財經訊 7月16日A股迎來罕見平穩一天，滬深兩市雙雙低開高走，早盤多頭一度發力上攻，滬市振幅近5%，深市振幅近8%，午后多空雙方進入焦灼狀態，呈窄幅波動，截至發稿，滬指漲0.54%，深成指漲近2%，暫時告別千股跌停或者千股漲停局面，兩市暫有超百股漲停，30家個股跌停。大盤不再巨震，個股不再千股漲停或跌停，狂風暴雨后“穩穩的上漲”你習慣么？要知道這穩穩上漲背后暗藏玄機，A股最危險一天正慢慢靠近。 多空消息交織 16日“非巨震行情”藏玄機 今天消息面雖沒有像之前那樣監管層托市的利好政策，但國家隊解盤、兩融余額逐步企穩等消息給多方信心，空頭則有恒生HOMES系統關閉、保證金流出等殺手锏。可以說看似平穩的走勢背后仍有暗流涌動。 一、國家隊撐腰 國際投行唱多 國家隊接盤QFII瘋狂開戶 高盛：A股熊不了 雖然A股重現千股跌停的慘劇，但有人賣也有人買，兩股關鍵力量似乎并未失去對中國股市未來的信心。 QFII新開A股賬戶數量在6月份出現大幅回升。來自中國結算的最新統計月報顯示，6月份QFII新開23個A股賬戶，較5月份增長了近一倍。6月份新開的賬戶中，滬市12個，深市11個。 這也是QFII連續42個月有新開A股賬戶。至此今年上半年QFII新開的A股賬戶數達到112個，QFII新開賬戶在今年2月份達到頂峰，為46個。此后，這一數據直線下滑，其中3月份和5月份都為12個，而4月份更是降至4個。 與QFII開戶熱情高漲一樣，獲得QFII資格的機構數量及審批額度也不斷增加。來自中國證監會的數據顯示，截至今年5月底，證監會共批準285家機構的QFII資格。數據顯示，6月份，國家外匯局新增QFII投資額度為33.31億美元。截至6月29日，QFII總額度增至755.42億美元。 高盛：A股去杠桿步入尾聲 昨日高盛發布A股策略報告認為，中國股市目前正在經歷調整，而此輪調整是去杠桿與擠泡沫的正常過程，但并非邁向系統性風險與熊市階段，去杠桿以進入尾聲，但仍需要一定時間消化，大盤股投資價值已經凸顯。 高盛指出，過去40年中，全球牛市有44%的概率出現幅度在20%以上的調整，推動因素為市盈率下滑，關鍵歷史市盈率支撐位為15倍。中國股市目前正在經歷調整，而此輪調整是去杠桿與擠泡沫的正常過程，但并非邁向系統性風險與熊市階段。 該行認為，對高風險杠桿倉位的強制平倉可能接近尾聲，但正在下降的融資融券余額的絕對水平1.4萬億和7.1%的市值占比仍然較高。股市繼續上行的關鍵是去杠桿，并認為目前該進程已經進行了三分之二，目前兩融余額達1.4萬億，1萬億將是正常水平，因此去杠桿雖進入尾聲，仍需要一定時間消化。 高盛指出，監管層和政府在必要時擁有抵御系統性風險的意愿和能力。隨著股指預期市盈率降至14.4倍，部分大盤股的價值正在顯現，且各上市公司也在更加積極地回購股票。 從估值角度來看，個股分化明顯，大盤股目前估值合理，具有一定的吸引力，但不少中小盤股估值依然高高在上，預計中小盤股仍有一個緩慢回落的過程。 兩融去杠桿“劇情”：從2.2萬億驟降到1.4萬億后企穩 目前兩融余額基本穩定在1.44萬億元，自最高峰時的2.27萬億已經下降了8300億元。根據融資的交易日凈買入數據，7月6日至8日3個交易日的凈買入額都是大額負值，分別為1363億元、1443億元和1700億元。這是兩融余額減少最大的3個交易日，累計達到4506億元，超過了兩融余額下降總額的一半。 7月15日，A股再現千股跌停，上證指數[0.46%]一度跌破3800點，市場傳聞IPO將有序重啟，銀監會和證監會聯手調查場外配資和傘形信托，杠桿牛市即將消逝。在加杠桿中走來的牛市，以“暴力”形式初步完成去杠桿。 目前兩融余額基本穩定在1.44萬億元，自最高峰時的2.27萬億已經下降了8300億元。根據融資的交易日凈買入數據，7月6日至8日3個交易日的凈買入額都是大額負值，分別為1363億元、1443億元和1700億元。這是兩融余額減少最大的3個交易日，累計達到4506億元，超過了兩融余額下降總額的一半。 這3個交易日對應的指數下跌也是比較大的，主動減倉降杠桿非常迅猛。但隨著上周四股市反彈，兩融余額降速顯著下降，隨后的交易日還出現了小幅增加。總體來看，兩融余額已經連續5個交易日穩定在1.4萬億附近，場內融資降杠桿效果初顯。 恒生電子[-10.00% 資金 研報]公告：關閉HOMS系統賬戶開立功能 7月16日早間，恒生電子公告，關閉HOMS系統任何賬戶開立功能，關閉HOMS系統現有零資產賬戶的所有功能，通知所有客戶不得再對現有賬戶增資。預計對恒生網絡的經營業績帶來較大影響。 散戶入市謹慎 上周保證金凈流出1757億元 多項數據顯示，在上周A股上演“驚天逆轉”的激情背后，散戶入市依然較為理性，而海外資本則有大肆抄底之舉。在目前流動性較為寬裕的環境下，機構普遍認為，改革深化的大方向步伐堅定，各方呵護資本市場健康發展的態度明確，但短期階段性震蕩或難免。 投保基金最新數據顯示，上周（7月6日至10日），證券保證金凈流出1757億元。上周證券交易結算資金銀證轉賬增加額為1.47萬億，減少額為1.64萬億，日均余額為3.12萬億，較前一周的2.86萬億大幅回升。此外，股票期權保證金凈流入1.45億元，日均余額為11.86億元。 17日或是A股最危險一天
部分空頭仍不肯認輸 交易員：股市最大風險還沒有過去 國家隊這一天必贏
鳳凰iMarkets訊 據路透社報道，中國A股市場在經歷大幅震蕩后正逐漸企穩，股指期貨周五(17日)交割日被多數人認為將是這場股市大戲的最后一幕。不過多位業內人士分析稱，周五多空雙方應不會戀戰，主力合約最后一天交易可能會較為平靜。 持倉量是反映多空雙方動向的有力證據，無論是滬深300期指還是中證500期指，即將交割的7月合約持倉量持續下降，總持倉量也在明顯減少，顯現多空陣營部分力量在離場，換場再戰的可能性也在下降。 “經過這兩天的減倉，7月合約的持倉量下降較多，市場風險明顯減少了。”上海中期期貨副總經理蔡洛益指出。 以多空交戰相當激烈的中證500期指7月合約為例，本周前三天持倉量下降了4,702手，周三7月合約持倉量為5,579手；8月合約則增倉4,441手至周三的6,569手，顯示有多空力量將部分持倉由7月轉至8月。不過，中證500期指的總持倉量已由上周一的3萬手左右降至目前的1.8萬手。 方正證券[-0.97% 資金 研報]研究所金融工程首席分析師高子劍表示，“目前期指的持倉量很低，預計交割量很輕，那樣對于現貨市場的牽動作用就較小。” 周五是三大期指7月合約的最后交易日，當日漲跌板幅度為周四結算價的±20%，交割結算價為周五最后兩個小時的算術平均價。 6月底以來，中國A股市場出現罕見的連續下跌，至上周三累積跌幅逾三成；獲利回吐及融資盤降杠桿等成為空方主要能量源，期指亦是推波助瀾，經常領跌于現貨。證監會等多部委上周出臺多項指施，終于在上周四穩住大盤，滬深兩市出現連續三天反彈。不過反彈終不能持久，周二和周三大盤又開始轉弱，滬綜指.SSEC周三大跌3%。 此次中國多部委密集出臺多項救市政策，中國證券金融股份公司以準平準基金的定位登場。 部分空頭仍不肯認輸 一位投行交易員稱，“股市最大風險還沒有過去，17日是期指交割日，國家隊這一天必須贏。” 上海一位期貨交易員指出，交割日還是有心理壓力的，空方肯定希望能把現貨打下來，否則就要承擔損失，就像當年外資沖擊香港時，能否穩住恒指是一樣的，最終看誰的資金實力強。 他認為，目前期指普遍貼水，說明大家對股指未來預期較弱，信心并不穩定。空方的策略就是將大盤的向下趨勢做出來，產生巨大的拋壓，引發羊群效應。 “現在看來，一些空頭并不肯認輸，想要引起更多的恐慌，引導股指跌破關鍵點位，但這么做是有代價的，畢竟國家隊還沒撤，央行還在后面支持。“他說。 周三滬深兩市再度出現逾千只股票跌停的場景，創業板指[1.43%]數P.CHINEXTP收市大跌4.99%。不過中國石油[-0.81% 資金 研報](601857.SS)漲停和中國石化[-2.87% 資金 研報](600028.SS)大漲4.58%，以及多只大型銀行股逆勢上漲，國家隊護盤跡象還是較為明顯。 今日中證500期指中除7月合約外，其余三個合約均跌停，7月合約跌7.51%至7,136點，較8月合約升水約300點，但較中證500指數貼水269點。業內人士指出，今日7月合約未能跌停，主要是因為交割日臨近，現貨市場的牽引作用有所增強。 高子劍指出，目前中證500期指與滬深300期指都呈現近高遠低的格局，若空方希望由7月移倉至8月期約（買平7月，新空8月），就要承擔遷倉損失，空方面臨一個尷尬的局勢。 他認為，空頭短期的應對手段，原本可以采取拋掉現貨，單留期指空單的做法。但目前中金所限定套保策略下一旦現貨拋售，期指空單需同步平倉，這一招也行不通了。 部分業內人士指出，在目前中金所對中證500期指進行限倉的情況下，即使有大空頭也展不開手腳，總的大趨勢還是平穩過渡。 中金所近日調整多項交易規則，例如自上周二起中證500期指客戶日內單向開倉交易量限制為1,200手，上周三起將中證500期指合約的賣出保證金由10%分步提高至30%。
“看周四IC(中證500期指)合約的持倉情況，7月能否減得下去，是周五交易最好的信號。”蔡洛益表示。 |
一場“藍色”經濟戰將打響
