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2015中國股市如同乘坐了過山車一般，在股民驚悚的叫喊聲中度過了不太平的半年，面對風(fēng)云變幻的股市投資者該如何面對?麥谷國際亞太區(qū)中國總部首席金融資產(chǎn)規(guī)劃師唐海波先生擁有長達(dá)6年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，形成了一套獨(dú)特的“D式投資體系”，深刻洞悉金融資本市場的運(yùn)行規(guī)律。 
麥谷國際亞太區(qū)中國總部首席金融資產(chǎn)規(guī)劃師唐海波
下面是唐海波專家對2015年股市的分析： 其實(shí)任何問題把握事情的本質(zhì)就清晰了，我想這一波改革牛是為了給中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)低融資成本高效的資本市場進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)業(yè)升級，推進(jìn)“中國夢”的實(shí)現(xiàn)，這個(gè)應(yīng)該是毋庸置疑的。那么我們來看看目前市場實(shí)際發(fā)生了什么? 一、為了配合產(chǎn)業(yè)升級，從而啟動(dòng)的寬松政策使中國進(jìn)入了降息降準(zhǔn)周期，釋放了大量的流動(dòng)性，可是與寬松政策相反的是近期央行啟動(dòng)了正回購又在回收流動(dòng)性，是什么原因?原因只有一個(gè)：市場反應(yīng)與央行意圖背道而馳，商業(yè)銀行寧可放在央行吃那么點(diǎn)利息差，也不愿意貸進(jìn)實(shí)體，反而很多銀行資金都通過結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)入股市，也就是雖然股市大熱有利于上市企業(yè)融資，但此外釋放的流動(dòng)性反而進(jìn)入了股市玩起了博傻游戲。 監(jiān)管層希望看到的健康長久的慢牛一直沒法實(shí)現(xiàn)，所以去杠桿化調(diào)整市場節(jié)奏成為了當(dāng)務(wù)之急，最近券商調(diào)整融資標(biāo)的，監(jiān)管層強(qiáng)令關(guān)閉場外配資端口就是要去杠桿，監(jiān)管層的態(tài)度已經(jīng)很明確了讓市場冷靜一下，回回頭慢點(diǎn)漲。產(chǎn)業(yè)升級不是一兩年就能夠完成的，它需要一個(gè)長牛穩(wěn)固資本市場，給中小企業(yè)發(fā)展過程中輸血，所以長牛慢牛以及相對寬松的貨幣政策都是必須的。中國目前的通脹都降到1以下，降息降準(zhǔn)的空間依然很大。 二、這次牛市是脫離基本面的，實(shí)在改革牛實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的預(yù)期下推動(dòng)的，簡單講就是資金推動(dòng)，也就是有錢任性，那么現(xiàn)在市場上還有沒有有錢，有的是錢。上周一周流入9830億保證金，一個(gè)月內(nèi)公募募集的資金超過1萬億都是要在1個(gè)月以內(nèi)建倉的，還有深港通未來的開放等等，市場上不缺錢。 三、市場風(fēng)格已經(jīng)在轉(zhuǎn)化，創(chuàng)業(yè)板165倍動(dòng)態(tài)市盈率，深成指65.76倍市盈率，而滬市平均動(dòng)態(tài)市盈率才22.51倍，本周以來資金輪動(dòng)的風(fēng)格已經(jīng)非常明顯。近期大幅殺跌的都是前面超漲嚴(yán)重脫離基本面的股票。反而股指較低的港口、機(jī)場、煤炭、有色、金融、地產(chǎn)在護(hù)盤。
一方面是監(jiān)管層希望看到回調(diào)啟動(dòng)健康慢牛，一方面是市場不差錢創(chuàng)業(yè)板瘋狂的行情和深成指接近歷史估值天花板的市盈率，那么結(jié)論就很明顯了。未來的投資主線會(huì)回歸大盤藍(lán)籌，高風(fēng)險(xiǎn)資金會(huì)逐步轉(zhuǎn)移至低估值股票領(lǐng)域，牛市并未結(jié)束，只是行情風(fēng)格轉(zhuǎn)變，大盤藍(lán)籌股票會(huì)接力推動(dòng)股市慢漲，這一次只是階段性回調(diào)釋放盤面風(fēng)險(xiǎn)。 |
一場“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
