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騰訊證券綜合 受到多重不利因素的影響，今日A股再次大幅跳水，滬指暴跌逾4%險(xiǎn)守3500點(diǎn)，周跌幅超11%，兩市近400股跌停。 滬指受資金持續(xù)流出和做多信心萎靡不振的影響下，午后再度跳水跌破3500點(diǎn)，空方明顯占優(yōu)，市場做多意愿十分微弱，信心明顯不足。而今天又是周五，是期指交割日，當(dāng)月合約的貼水快速回歸，套利空間被擠出。從基差來看，遠(yuǎn)月合約仍偏弱，表明資金依然較為悲觀。板塊集體下跌，前期護(hù)盤的券商股也表現(xiàn)疲軟，市場情緒再度出現(xiàn)一定的恐慌。 從技術(shù)上分析，滬指連續(xù)多日在20均線下方運(yùn)行，中期走勢不容樂觀。前期的對稱三角形態(tài)也被破壞，目前是破位下行走勢，后市不容樂觀。根據(jù)黃金分割線計(jì)算，就有可能會(huì)下跌到3410點(diǎn)。下周震蕩尋底的走勢應(yīng)該是大概率，不過目前股指離底部應(yīng)該很近，亦沒有必要清倉，可以半倉或者輕倉炒作，下行過程中可以適當(dāng)補(bǔ)倉一些超跌優(yōu)質(zhì)個(gè)股，對于前期漲幅過大的軍工、央企改革概念股敬而遠(yuǎn)之為宜，防止深度回調(diào)。 對于近日市場繼續(xù)下挫的走勢，我們認(rèn)為主要受到三大因素的影響： 首先，數(shù)據(jù)不佳引市場擔(dān)憂。8月21日公布的8月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值錄得數(shù)據(jù)為47.1，較7月終值下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期48.2，前值47.8。連續(xù)第六個(gè)月低于50.0的臨界值。顯示第三季度，中國制造業(yè)運(yùn)行進(jìn)一步放緩。從分項(xiàng)指標(biāo)看，內(nèi)外需仍然疲弱，投入價(jià)格和出廠價(jià)格仍處于收縮區(qū)間，顯示制造業(yè)下行壓力依然較大。上半年市場普遍預(yù)期我們國家的經(jīng)濟(jì)將在3極度出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢，但是從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，下滑的趨勢并未改變，無疑會(huì)加大市場對經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑的心理預(yù)期程度。 其次，外圍暴跌制約A股。隔夜歐美股指全線暴跌均超過2%，而今日亞太股市萎靡不振，包括日本、香港、新加坡等股指普遍下挫，可以說全球的股市都在一片跌勢之中。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體的中國股市，早已經(jīng)融入了全球的進(jìn)入市場，外圍的暴跌勢必對A股的走勢帶來壓力。 第三，期指助跌功不可沒。今日是本月的股指期貨交割日，理論上股指期貨對證券市場的長期走勢并沒有太大的影響，但是其在牛市中助漲，在調(diào)整市中助跌的作用是十分明顯的。最近指數(shù)從4000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)跌下來，呈現(xiàn)的是連續(xù)暴跌的走勢，在跌勢中股指期貨的主動(dòng)作用發(fā)揮的淋漓盡致。 短期來看，由于市場缺乏比較的連續(xù)做多的熱點(diǎn)，在結(jié)合國家隊(duì)救市的邊際效應(yīng)遞減，市場的整體走勢不樂觀；當(dāng)然，國家隊(duì)救市的底線還在，極度悲觀也不必要。綜合這兩點(diǎn)分析考慮，短期內(nèi)市場在一個(gè)極度難于把握的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，操作很難。但是從政策預(yù)期的角度分析，從本周一來，央行持續(xù)通過公開市場操作或定向的貸款便利等手段，已經(jīng)向市場釋放了3500億元的短期流動(dòng)性，而市場并未由于流動(dòng)性的寬松出現(xiàn)大漲，反而連續(xù)暴跌，可見市場本身的流動(dòng)性依舊是緊張的，從而帶動(dòng)了市場對降準(zhǔn)預(yù)期的大增。建議投資者積極選擇具有政策受益、中報(bào)業(yè)績繼續(xù)增長且有救市資金介入的個(gè)股，高拋低吸，以防再度重演來來回回坐電梯的尷尬。（天信投資） 投資者信心缺失 股市為什么動(dòng)不動(dòng)就巨震？有人說是因?yàn)楦軛U沒出清，有人說是市場沒跌透。其實(shí)說白了，最根本的原因是市場信心太脆弱，一有風(fēng)吹草動(dòng)就有松動(dòng)籌碼，造成恐慌。而上周末證金公司公告護(hù)市行動(dòng)告一段落，缺少“國家隊(duì)”資金直接入市干預(yù)，難免又會(huì)引發(fā)市場對于維穩(wěn)動(dòng)力減弱的擔(dān)憂。 近日市場表現(xiàn)也反映了這一點(diǎn)。國企改革等熱點(diǎn)板塊降溫，又沒有其它板塊接力維持市場積極情緒。在市場心態(tài)本已處于謹(jǐn)慎狀態(tài)并且權(quán)重股護(hù)盤不力的情況下，熱點(diǎn)板塊回調(diào)加大了失望離場情緒，保證金已經(jīng)連續(xù)四周凈流出。 在經(jīng)歷了連續(xù)7個(gè)交易日融資余額上漲后，最近兩天融資資金再度撤退。8月18日大跌當(dāng)天融資余額凈減少205.06億元，19日再度減少69.91億元，從1.3892萬億元減少至1.3619萬億元。雖然融資余額撤離幅度不算大，但也說明了面對不明朗的后市，投資者的心態(tài)變得極度復(fù)雜。 與此同時(shí)，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者持倉水平普遍仍然偏低，基金倉位依然處于低位。近一個(gè)月成立的106只新基金凈值均在1元左右波動(dòng)，說明并無多少資金入市；新基金發(fā)行也遭遇低潮，平均募集規(guī)模連續(xù)下降。8月10日至8月14日，共有5只基金公告成立，平均募集規(guī)模2.6億元，僅為7月底那一周10.4億元平均募集規(guī)模的四分之一。 投資者信心缺失，存量資金的博弈格局就難以打破，在恐慌情緒的影響下，短期行情或者仍然存在慣性調(diào)整壓力。不過從另一個(gè)角度來看，當(dāng)市場信心階段性過度悲觀時(shí)，也就意味著股指可能已經(jīng)處于階段性超跌狀態(tài)。一旦股指再次調(diào)整至相應(yīng)的技術(shù)支撐位，那么倉位較輕的資金逢低進(jìn)場參與波段操作機(jī)會(huì)的可能性也在加大。 區(qū)間震蕩不改 近期滬深兩市呈現(xiàn)出三大特征，一是尾盤頻繁跳水；二是熱點(diǎn)開始亂戰(zhàn)；三是個(gè)股明顯分化。這一方面體現(xiàn)了個(gè)股機(jī)會(huì)較難把握，短期賺錢難度增大；另一方面也折射出短期區(qū)間震蕩格局難改。 首先，盤中大幅波動(dòng)，尾盤頻繁跳水，顯示在沖擊4000點(diǎn)回落后，資金謹(jǐn)慎情緒再度升溫，參與熱情降低。昨日滬綜指最高上探至3788.01點(diǎn)，最低下探至3663.61點(diǎn)，超過100點(diǎn)的波動(dòng)幅度，顯示資金持股心態(tài)不穩(wěn)，而尾盤的快速跳水一度引發(fā)市場的恐慌，資金蜂擁出逃，底部依然缺乏承接力量。此外，資金心態(tài)不穩(wěn)也直接反應(yīng)在量能上，昨日滬深兩市的成交額為9820.76億元，再次下破萬億元關(guān)口，資金入場并不積極，參與熱情有限。 其次，熱點(diǎn)亂戰(zhàn)，缺乏清晰主線。8月初股指震蕩反彈之際，圍繞中央國企改革和地方國企改革的主題投資成為市場最為重要的做多主線之一，期間部分改革概念股連續(xù)漲停，活躍了市場的氛圍，期間成交額也重新回升至萬億元之上。不過近期，伴隨著國企改革概念股高位連續(xù)回落，市場缺乏持續(xù)熱點(diǎn)，除去部分“證金概念股”，熱點(diǎn)出現(xiàn)集體退潮，市場缺乏明顯的投資主線，這也使得資金缺乏著力點(diǎn)。
最后，個(gè)股明顯分化，而且這種分化并非以業(yè)績?yōu)橐罁?jù)，而是以資金籌碼為依據(jù)，這使得投資者很難把握。此前市場的分化往往以業(yè)績的優(yōu)次為分水嶺，業(yè)績爆發(fā)式增長、超出市場預(yù)期的品種往往可以獲得資金青睞，業(yè)績下調(diào)且估值過高的品種則大幅回調(diào)。不過這次個(gè)股的分化主要依據(jù)則是資金籌碼，而部分業(yè)績向好的品種則由于缺乏買盤，縮量回調(diào)。 |
一場“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
