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有些投資者常常會(huì)宣揚(yáng)所謂的“一月效應(yīng)”，他們認(rèn)為股市普遍會(huì)在這個(gè)月實(shí)現(xiàn)上漲。投資者這樣認(rèn)為是因?yàn)榻灰渍咭驗(yàn)槎愂盏脑驎?huì)在每年的最后一天，即12月31日前清空自己持有的股票，之后在1月重建自己的倉(cāng)位。這樣會(huì)在年初時(shí)拉動(dòng)市場(chǎng)。這一趨勢(shì)在中國(guó)并不引人注意，中國(guó)股市有自己的季節(jié)效應(yīng)。 香港恒生指數(shù)的藍(lán)籌股過(guò)去10年中在1月的這一表現(xiàn)更加符合這一效應(yīng)。但是如果你在新年開(kāi)始時(shí)買(mǎi)入，在1月31日賣(mài)出，那么你一定是虧本的。2008年至2010年的情況特別糟糕：藍(lán)籌股在1月的表現(xiàn)糟糕，投資者不斷的在虧損。一月表現(xiàn)較好的年份是2012年，指數(shù)在1月末比1月初上漲超過(guò)10%。 更多受個(gè)人投資者驅(qū)動(dòng)的大陸股市同樣沒(méi)有享受到什么所謂的“一月效應(yīng)”。過(guò)去十年，上證綜指在1月末平均僅上漲0.3%。在糟糕的年份，投資者的損失是不菲的。例如，2008年上證綜指在1月下跌了近16%。即使是在2014年股市上漲70%的大背景下，2015年1月上證綜指仍然下跌約1%。 中國(guó)投資者可以忘記神奇的“一月效應(yīng)”了。那么二月會(huì)不會(huì)有不一樣的驚喜？中國(guó)農(nóng)歷新年通常在1月底到來(lái)，一些人認(rèn)為在這一期間市場(chǎng)將會(huì)有積極的回報(bào)。交銀國(guó)際研究團(tuán)隊(duì)主管洪灝表示，“中國(guó)股市的新年效應(yīng)是顯而易見(jiàn)的”。洪灝指出，在過(guò)去10年多的時(shí)間里，A股市場(chǎng)在新年期間僅出現(xiàn)三次下跌行情，而且這三次的跌幅都很小。在過(guò)去超過(guò)15年的時(shí)間里，A股在中國(guó)農(nóng)歷新年后第一周的平均收益率為2.7%。洪灝對(duì)于這種基于所謂的季節(jié)效應(yīng)進(jìn)行投資的方式表示懷疑，因?yàn)檫@種趨勢(shì)是反復(fù)無(wú)常的，特別是在發(fā)展中國(guó)家股市，例如中國(guó)。 洪灝表示，即使是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的投資者也因?yàn)檎谙?ldquo;魔力”的新年回報(bào)遭受損失。投資者對(duì)待所謂的“1月神奇”正變得更加理智，并選擇在12月開(kāi)始行動(dòng)。洪灝指出，“人們已經(jīng)不再相信所謂的‘一月神奇’，而是更多的開(kāi)始追逐‘圣誕上漲’”。(Oscar) (責(zé)任編輯：白雪松) |
一場(chǎng)“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
