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    1月4日，中國(guó)股市新年開市，其結(jié)果是新的股市熔斷機(jī)制導(dǎo)致了當(dāng)天股市的暴跌或股災(zāi)，也由此引發(fā)了全球股市的劇烈震蕩。其實(shí)，對(duì)于中國(guó)股市，當(dāng)一種新交易制度安排出現(xiàn)時(shí)，造成股市的巨大震蕩很是平常的事情，特別是中國(guó)股市的改革者們沒(méi)有對(duì)這些制度改革進(jìn)行十分縝密的程序安排時(shí)，或先進(jìn)行沙盤操演時(shí)，這種震蕩更是不可避免。因此，對(duì)于1月4日中國(guó)股市由于推出熔斷機(jī)制所導(dǎo)致的股市暴跌，市場(chǎng)根本就不要過(guò)度解釋，更不需要立馬來(lái)要求誰(shuí)承擔(dān)責(zé)任，因?yàn)椋�這完全是市場(chǎng)一系列合力的結(jié)果。

    但是，現(xiàn)在的問(wèn)題是，當(dāng)1月4日的股災(zāi)發(fā)生之后，本來(lái)各種議論紛紛很是正常，每一個(gè)投資者或市場(chǎng)分析人士都可從自己的角度來(lái)分析為何會(huì)發(fā)生這樣的事情，只有這種集思廣益才能找到問(wèn)題的癥結(jié)，才能尋求好的改善與化解問(wèn)題的方式。不過(guò)，中國(guó)的一些人士或一些媒體，并非如此，而是一口否認(rèn)1月4日中國(guó)股市暴跌與熔斷機(jī)制的推出無(wú)關(guān)。這些人以為老子天下第一，我說(shuō)的就是真理，所有的投資者及市場(chǎng)都要聽他的。他說(shuō)了算。他說(shuō)，“1月4日的中國(guó)股市暴跌與推出熔斷機(jī)制無(wú)關(guān)”就是無(wú)關(guān)，任何人都不容質(zhì)疑。

    更為嚴(yán)重的是，國(guó)內(nèi)的不少媒體也成了這些武斷者的幫兇。這些媒體不分青紅皂白，讓這些完全與市場(chǎng)常識(shí)相悖的言論放在顯著的位置而招搖過(guò)市。可以說(shuō)，盡管這些媒體會(huì)說(shuō)，這并不代表他們之觀點(diǎn)與立場(chǎng)，但是國(guó)內(nèi)一些媒體這種傾向性，對(duì)市場(chǎng)會(huì)造成嚴(yán)重的誤導(dǎo)。因?yàn)椋�股市完全是由預(yù)期來(lái)決定，如果一些媒體這樣做，肯定對(duì)市場(chǎng)容易產(chǎn)生嚴(yán)重的誤導(dǎo)。可以說(shuō)，如果中國(guó)的一些網(wǎng)絡(luò)媒體及平面媒體僅是為了嘩眾取寵及點(diǎn)擊率，讓一些與市場(chǎng)常識(shí)完全相悖的東西招搖過(guò)市，它將成為當(dāng)前中國(guó)股市所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

    其次，中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)還在于，股市改革不是強(qiáng)化市場(chǎng)因素起決定性的作用，而是政府的力量或身手根本就不想離開市場(chǎng)。可以說(shuō)，無(wú)論股市熔斷機(jī)制在短期內(nèi)的推出，還是股市出現(xiàn)暴跌之后政府立即進(jìn)入市場(chǎng)干預(yù)等，這些都說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，就是政府之手總是會(huì)以不同的方式在干預(yù)市場(chǎng)。這些政府的干預(yù)看上去是十分必要，但是政府干預(yù)越多，越是頻繁，中國(guó)股市所面臨的問(wèn)題就可能越大。

    就當(dāng)前中國(guó)股市的的情況來(lái)看，股市哪有問(wèn)題，特別是哪里有嚴(yán)重問(wèn)題，哪里就有政府干預(yù)與參與的身影。這也是當(dāng)前中國(guó)股市所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。如果這個(gè)問(wèn)題不解決，中國(guó)股市改革不是逐漸地向市場(chǎng)化方向前進(jìn)，那么中國(guó)股市的暴漲暴跌還會(huì)頻繁地出現(xiàn)。政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)與參考過(guò)多同樣是當(dāng)前中國(guó)股市所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

    第三，無(wú)論中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)股市，制造新概念新名詞已經(jīng)成了一種常事。對(duì)于制造一系列的新概念新名詞出來(lái)，有些人以為這是創(chuàng)新，以為這是在形成一種新理論。但是實(shí)際上，是在用一些新概念與名詞把最為簡(jiǎn)單的事情最為常識(shí)的事情復(fù)雜化，本來(lái)市場(chǎng)及投資者十分明白的事情及問(wèn)題，目前則有不少人則是用最為難懂的概念來(lái)解釋，讓整個(gè)市場(chǎng)及投資者都在云里霧里。如果市場(chǎng)及投資者都一頭霧水，用一些新的名詞來(lái)把平常的事情復(fù)雜性，這只能增加市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，當(dāng)由預(yù)期來(lái)決定的股市，如何用一些新概念新名詞把平常的事情復(fù)雜性，它同樣會(huì)成為當(dāng)前中國(guó)股市最大的風(fēng)險(xiǎn)。

    在投資市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自哪里，有些是可見(jiàn)的，有些是不可見(jiàn)的；有些是可分析到的，有些是不可分析到的；有些是投資者意識(shí)到的，有些是不可意識(shí)到等，就目前中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，不可見(jiàn)、不可分析、沒(méi)有意識(shí)到讓投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。