華爾街著名投資家吉姆·羅杰斯在接受彭博新聞社采訪時表示，對于當(dāng)前的世界經(jīng)濟形勢，中國是受害者而不是問題所在。
據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站1月12日報道，他說，關(guān)于中國的經(jīng)濟狀況有很多指標可以衡量，盡管有的數(shù)據(jù)可能不像美國或者德國那么容易取得，但他去過中國很多次，跟當(dāng)?shù)厝擞泻芏嘟涣鳎矃⒂^過很多中國企業(yè)，比較了解中國現(xiàn)在的情況。
他說：“中國的經(jīng)濟發(fā)展確實比原來放緩了。但這是正常的，其他很多國家和地區(qū)也是這樣。”
當(dāng)被問及對中國債務(wù)怎么看的時候，羅杰斯說：“我對整個世界在2016和2017年的形勢都感到擔(dān)憂。很多地方的經(jīng)濟都不景氣。對那些把這歸咎于中國的人，我想說，中國是這種情況的受害者，而不是出現(xiàn)這種情況的原因。”
他表示，真正的原因是美國——美國的央行，以及美國政府的債務(wù)不斷膨脹。中國就像其他所有國家一樣，是受害者。
當(dāng)被問及中國是否面臨債務(wù)市場泡沫破裂時，他說，與2008年中國緩解世界經(jīng)濟困境時不同，中國現(xiàn)在確實有債務(wù)，但不像美國、英國或葡萄牙那樣。
羅杰斯說：“如果你擔(dān)心這個，不妨看看美國吧。美國是世界上最大的債務(wù)國，債務(wù)還在不斷上升。我們可沒有外匯儲備。中國卻擁有驚人的外匯儲備。”
實體經(jīng)濟調(diào)整取得進展
另據(jù)英國《金融時報》網(wǎng)站1月15日文章，金融市場再次對一個非常錯綜復(fù)雜的事件做出了過分簡單化的解釋。從最近的全球股票市場崩潰到下次衰退，外界把一切都歸咎于中國。
盡管中國經(jīng)濟的規(guī)模和跨國連通性不可小覷，但其全球影響力要小得多。目前有兩股強大力量正在展開較量：一股是該國早已顯現(xiàn)出來的向新增長模式的過渡，另一股是蓬勃的金融基礎(chǔ)設(shè)施的必要發(fā)展。
與流行觀點相反，中國在第一點上正在取得相當(dāng)不錯的進展，尤其是在把經(jīng)濟架構(gòu)從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)調(diào)整方面。這些調(diào)整遠比過分看重總體國內(nèi)生產(chǎn)總值更重要。錯誤地癡迷于總體增長的統(tǒng)計準確性也忽視了這個關(guān)鍵要點。
農(nóng)礦產(chǎn)品超級周期的覆滅是個更嚴重的后果。動量驅(qū)動型的投資者（以及巴西、俄羅斯、澳大利亞和加拿大這樣的資源經(jīng)濟體）遲遲意識不到中國擺脫農(nóng)礦產(chǎn)品密集型增長的重要意義。
石油是最顯而易見的例子。煤炭的確占到中國總體能源消耗的大約70%，但該國在促進世界石油需求方面的作用也很關(guān)鍵。在截至2014年的10年里，中國石油消耗增長占全球石油需求總增長的48%。
隨著轉(zhuǎn)向低碳服務(wù)業(yè)引領(lǐng)的速度比較緩慢的增長，中國減少了石油消耗，這在很大程度上解釋了原油價格最近發(fā)生的暴跌。賤金屬和其他工業(yè)原材料價格也受到了類似影響。
盡管中國在調(diào)整實體經(jīng)濟方面取得了初步進展，但在金融改革的道路上遭遇了嚴重挫折。中國2015年的股市崩潰在2016年年初出現(xiàn)加劇，還殃及了其他主要股市。
更深層的問題不是泡沫迸裂本身，而是金融改革要務(wù)受到的影響。中國的信貸流一直過度依賴銀行，所以打造經(jīng)由資本市場的其他融資途徑成為優(yōu)先要務(wù)。由于新形成的債券市場太小，不足以填補這個空缺，所以注意力就轉(zhuǎn)向了形成一個可靠的股市。隨著股市陷入混亂，上述方案如今已不再可信。
人民幣接近合理價值
北京的貨幣政策則完全是另外一回事。
投資者得出了錯誤結(jié)論，認為人民幣最近對美元的貶值預(yù)示著新一輪競爭性貶值的開始，而這可能引發(fā)全面的貨幣戰(zhàn)爭，令人想起上世紀90年代末亞洲金融危機期間的貶值風(fēng)潮。當(dāng)時的風(fēng)潮使該地區(qū)陷入嚴重衰退，而且險些使全世界遭遇同樣厄運。
這種可能性微乎其微。
在大幅貶值10年后，人民幣如今更接近合理價值。中國此前的大規(guī)模經(jīng)常項目盈余已有所減少，消除了人民幣被迫進一步調(diào)整的壓力。具體來說，盡管自去年7月以來，人民幣對美元的匯率降低了6%，但相對于2005年中期仍然提高了25%。就中國貿(mào)易伙伴的一籃子貨幣而言，所謂的實際有效匯率仍比10年前的水平提高了50%。盡管這表明中國有充分的理由抑制人民幣近年來大幅升值的勢頭，但發(fā)生更具破壞性逆轉(zhuǎn)的可能性仍然很低。
首先，在全球經(jīng)濟低迷的情況下，需要采取大得多的貶值幅度促進出口，才能抵消中國其他領(lǐng)域的下行壓力。
其次，這樣的貶值會違背北京從出口轉(zhuǎn)向國內(nèi)消費的核心戰(zhàn)略。
最后，國際貨幣基金組織最近剛剛把人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子，大幅貶值可能對該決定造成嚴重沖擊。
中國當(dāng)然還面臨許多其他挑戰(zhàn)，比如負債過多、房地產(chǎn)市場失衡、產(chǎn)能過剩以及環(huán)境惡化。所幸這些問題在內(nèi)部政策爭論中占據(jù)著重要位置。更艱巨的任務(wù)是實現(xiàn)經(jīng)濟與金融結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的平衡。如果資本市場改革仍然停滯不前，經(jīng)濟調(diào)整方面的進展就會受到阻礙。
與此同時，全球市場需要做好精神準備。好消息是，對中國經(jīng)濟硬著陸的憂慮太過夸張。對賣空市場而言，這可能是一種及時的寬慰。壞消息是，各國央行開始停止向市場提供人為支持（也就是數(shù)年來的量化寬松）。最終，這可能比又一場中國恐慌更成問題。
中國步入“新常態(tài)”
據(jù)德國新聞電視頻道網(wǎng)站1月14日報道，股市大跌、實體經(jīng)濟增速放緩——中國令世界不安。就連股市大亨喬治·紹羅什也發(fā)出警告。德意志銀行私人和企業(yè)客戶首席投資策略師烏爾里希·斯特凡認為這種恐慌是過度的并解釋了原因。
記者問：美國投資家喬治·紹羅什說：“世界處于全球性危機邊緣。中國將自己的問題出口到世界。”這是在制造恐慌嗎？
斯特凡答：肯定是。對于中國，必須分清兩件事：一個是股市情況，另一個是經(jīng)濟增長。中國股市的問題是自己造成的，主要影響的是個人投資者。對于經(jīng)濟增長，則要看它會因人民幣貶值放緩到什么程度。人民幣由于中國經(jīng)濟近十年來的快速發(fā)展而日益堅挺。但近幾個月來人民幣貶值，這讓人開始擔(dān)心，中國經(jīng)濟增長或許不像官方公布的那樣強勁。中國政府和央行大概知道得更多。因此它們讓人民幣貶值，以創(chuàng)造競爭優(yōu)勢，推動出口，實現(xiàn)更強勁增長。這與歐洲央行通常對歐元和歐洲經(jīng)濟采取的方式相似。
問：有具體的預(yù)兆顯示中國經(jīng)濟硬著陸：煤炭和能源消耗減少。作為景氣指示器的銅消耗量也在減少。其實已經(jīng)有充足理由為世界經(jīng)濟擔(dān)憂了。
答：認為中國能重新實現(xiàn)10%的經(jīng)濟增速，這是根本性的錯誤。在我看來，這種情況不會發(fā)生。中國自1992年以來實現(xiàn)了偉大發(fā)展。國內(nèi)生產(chǎn)總值接近11萬億美元，是德國的3倍多！這種水平的增速是無法持續(xù)的。我們在這里看到的是一種正常化。目前，國內(nèi)市場、消費和服務(wù)在中國國內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比遠高于50%。過去并非如此。當(dāng)時重工業(yè)所占比重要大得多。如今中國企業(yè)與蘋果和三星競爭開發(fā)智能手機。這意味著中國經(jīng)濟在改變，原材料消耗也隨之發(fā)生改變。
問：中國經(jīng)濟能實現(xiàn)6%或6.5%的實際增速嗎？
答：我認為可以，因為北京具備行政和財政上的條件。比如，周一夜間中國對人民幣匯率進行了干預(yù)，使人民幣匯率顯著回升，目的是表明中國不愿挑起貨幣戰(zhàn)爭。
中國不會“硬著陸”
據(jù)《俄羅斯商業(yè)咨詢?nèi)請蟆?月14日報道，新年首個交易日，中國滬深300指數(shù)便下跌7%，日內(nèi)兩度觸發(fā)指數(shù)熔斷機制，被迫提前收市。而后，人民幣也再度貶值，與股指持續(xù)下滑相疊加，在全球股市引發(fā)了連鎖反應(yīng)，引起了金融界人士的恐慌。專家再次提醒，存在2008年全球金融危機重新上演的風(fēng)險。
報道稱，有關(guān)中國經(jīng)濟“硬著陸”的猜測對工業(yè)金屬、石油等大宗商品的價格指數(shù)產(chǎn)生了巨大壓力，使它們墜入多年來的低谷。
報道稱，這一切對俄羅斯經(jīng)濟都極為不利。但是，不能用證券投機者的眼光分析形勢，而是需要展開客觀的評估。
中國經(jīng)濟不會硬著陸，北京也不會引發(fā)任何世界金融危機。
首先，中國經(jīng)濟仍會增長而非下跌，且增速依舊相當(dāng)可觀。2015年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值已接近11萬億美元，即便增幅跌至6%，因為基數(shù)和規(guī)模龐大，這也是不可小覷的增量。2016年和2017年，中國對全球經(jīng)濟增長的貢獻仍然不會低于三分之一。
中國的石油消費也不降反升，北京已在多地興建石油戰(zhàn)略儲備基地。2015年，中國的石油進口增長8.8%，達到3.34億噸。若非份額占到中國石油進口一半以上的中東產(chǎn)油國所推行的傾銷政策，國際油價完全會是另一番光景。
其二，單從股市走勢來評判中國經(jīng)濟的增長是絕對不正確的。中國股市并不能反映經(jīng)濟的真實發(fā)展情況，因為上市公司數(shù)量有限，且自由流通的股票所占比例亦不高。
其三，人民幣貶值開始給中國帶來積極效應(yīng)，從最近公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中便可見一斑。去年12月中國貿(mào)易順差增至600億美元，大大高出專家的預(yù)期。全年順差為5945億美元，從而極大地削弱了資本外流的負面影響。
其四，也是最主要的，中國找到了新的國家發(fā)展思路。預(yù)計在今年3月的人大會議上將正式通過“十三五”發(fā)展規(guī)劃。中國也將繼續(xù)推進“絲綢之路經(jīng)濟帶”以及“21世紀海上絲綢之路”戰(zhàn)略。
報道稱，上述戰(zhàn)略的預(yù)計投資規(guī)模接近中國國內(nèi)生產(chǎn)總值。這不僅能確保中國經(jīng)濟擁有源源不斷的新訂單，還會將覆蓋40億人口的中國商品的巨大消費市場整合起來。與此同時，中國也提出了到2020年實現(xiàn)人均收入比2010年翻番的目標，這勢必會提升消費需求、推動經(jīng)濟增長。
俄羅斯不能對上述進程視若無睹。對俄羅斯而言，這將是提升俄中貿(mào)易的絕好契機。
一場“藍色”經(jīng)濟戰(zhàn)將打響
