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3月以來，盡管上證指數(shù)并未大漲，但創(chuàng)業(yè)板中小板明顯走得比上證指數(shù)更強，深圳市場成交額也一度超過上海的兩倍，新能源、家電、消費、稀土、白酒等強勢板塊不少個股已經(jīng)翻倍甚至創(chuàng)出歷史新高，A股走出了四個月的結構性行情。 不過在近期券商股、一帶一路、國企改革等相關股份有所表現(xiàn)，甚至在29日尾盤民生銀行等股份的拉升讓人覺得“野蠻人”又來了，在英國脫歐陰霾逐步散去之際，未來A股到底是結構性行情的延續(xù)，還是“大象起舞”的重新開始？ 在《第一財經(jīng)日報》記者采訪的多位市場人士看來，對于A股幾個不明朗因素已經(jīng)退去，存量博弈的格局可能有所改變，進入7月或許有不少新增資金進場，券商股、國企改革等相關股份，可望成為新的市場熱點，29日“滬強深弱”也對7月行情有所預示。 深港通催化“吃飯行情”？ 英國退歐事件對市場的影響暫時退去，29日A股收盤后，歐洲股市開盤也延續(xù)前一天的上漲勢頭，前美聯(lián)儲主席格林斯潘撰文指出，可能比1987年崩盤還要慘的情況，在全球股市反映來看暫時沒有出現(xiàn)，而A股更是連漲三天，已經(jīng)超越了退歐消息開始前的位置。 深圳一位私募人士向《第一財經(jīng)日報》記者稱，無論是人民幣大跌、納入MSCI暫時沒戲、英國脫歐都沒有讓A股大跌，這表明做空力量有限；而近日無論是內地市場的白酒股、家電股受捧，還是港股市場的券商股和深港AH股受到炒作，都表明不少投資者憧憬著深港通的臨近，這也可望成為7月“吃飯行情”的催化劑。 前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍稱，利空的因素基本上都出完了。先是6月15日，美國明晟公司拒絕A股，但是A股頑強挺過來了，在2800點見底反彈了。剛剛開始要突破3000點，英國又脫歐，A股盤中也出現(xiàn)了急劇跳水，但是很快抄底資金進來，大盤V型反彈；相對全球其他股市來說A股的跌幅還是比較小的，這其實證明一點，英國脫歐對中國的影響沒有那么大。 華泰證券策略分析師戴康認為，在當前A股市場的窄幅震蕩格局中，決策層的表態(tài)在一定程度上會緩釋市場對下行風險的擔憂，給了A股一個階段的緩沖期，市場風險偏好有所提升。而流動性仍將穩(wěn)定，國內寬松的制約減弱。英國脫歐制約了美聯(lián)儲加息進程，一定程度上減輕了人民幣貶值壓力。近期人民幣暴跌已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，對于流動性制約逐漸減輕。流動性層面的穩(wěn)定，有助于穩(wěn)住估值中樞水平，利于部分行業(yè)估值修復。 申萬宏源策略分析師王佳音等稱，目前深港通開通基本上是“萬事俱備，只欠東風”，最終將由國務院常務會議決定。由于MSCI審議已經(jīng)結束，“深港通”開通節(jié)奏并不著急，有媒體報道開通日期可能在7月香港回歸紀念日，但7月1日時間可能過于倉促，由于深港通開通可能還涉及到外管局，而匯率市場波動較大，仍然需要進一步考慮。港交所旗下聯(lián)交所近期表示將于6月27日起就深港通結算接口做端對端測試。根據(jù)滬港通經(jīng)驗，當時從開始連接測試到滬港通正式啟動可能需要將近3個月時間，由此深港通大概率在9月底之前開通。 誰是下一個龍頭？ 隨著A股的反彈深入，券商分析師對未來板塊輪動看法也有分歧，有市場人士認為依然要繼續(xù)擁抱此前的“抱團”強勢板塊；也有不少分析人士看好在本輪反彈中，表現(xiàn)相對落后的券商板塊，7月可望迎來“大象起舞”。 民生證券策略分析師李少君向《第一財經(jīng)日報》記者稱，重申對7月反彈的信心，把握市場節(jié)奏與結構至關重要。可重點關注三條主線：一是具有防御性質且有景氣支撐的板塊，重點關注黃金、白酒、稀有金屬中的稀土、鎢、養(yǎng)殖后周期；二是具有政策與事件催化預期的板塊，重點關注非銀、煤炭、軍工；三是具有高彈性的相關主題性、新興產(chǎn)業(yè)類交易性機會，重點關注次新股、OLED、石墨烯、物聯(lián)網(wǎng)及NB-I.T、區(qū)塊鏈等。 海通證券策略分析師荀玉根稱，目前市場對券商的預期仍較低，未來隨著催化劑的出現(xiàn)，券商板塊會出現(xiàn)較大預期差，加配券商的最佳時點已經(jīng)到來。首先，隨著市場單邊下跌的結束，券商的自營資管等業(yè)務均有所好轉，基本面最差的階段已經(jīng)過去。而隨著震蕩市的不斷發(fā)展，反彈行情的后半段券商也會有補漲行情，比如去年的11月初和今年的3月中，均出現(xiàn)券商階段性大幅領先大盤的行情。目前券商板塊PE僅13倍，PB僅2倍，處于歷史低位。最后，未來潛在催化劑如金融改革等。 興業(yè)證券策略分析師王德倫等認為，6月風險集中釋放，市場情緒短期將受到?jīng)_擊調整。但風險過后，隨著供給側改革逐漸明朗，悲觀預期將逐漸修復。此外，停復牌和退市制度的完善以及深港通等政策紅利的落地，也將進一步幫助修復風險偏好。建議關注風險偏好邊際改善彈性最大的券商行業(yè)。 (責任編輯：白雪松) |
一場“藍色”經(jīng)濟戰(zhàn)將打響
