滬指逆轉(zhuǎn)漲近2%逼近5000點(diǎn) 兩市逾百股漲停_中國規(guī)劃網(wǎng)—

今日滬指高開低走，在4800點(diǎn)獲得支撐，煤炭、電力板塊拉升指數(shù)成功逆襲，創(chuàng)業(yè)板股也大幅反彈，指數(shù)漲逾4%。兩市逾2000股上漲，逾百股漲停。

截至收盤，滬指漲1.65%報(bào)4967.90點(diǎn)，成交8303億元；深成指漲1.93%報(bào)17405.57點(diǎn)，成交7063億元。盤面上，煤炭、電力、互聯(lián)網(wǎng)等板塊上漲，沒有板塊下跌。

分析人士認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，市場風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，充分的震蕩洗籌更利本輪行情走遠(yuǎn)。另外，多數(shù)券商對后市并不悲觀。市場即使出現(xiàn)中期調(diào)整也無需太過擔(dān)憂，A股牛市邏輯并未改變。

從技術(shù)面來看，近期通過股指期貨走勢可以發(fā)現(xiàn)，大盤近期要選擇走勢方向，而深成指則走出了烏云蓋頂?shù)淖邉荩局艽蛐鲁檠绊懀蟊P迎來危機(jī)，今日是打新的第一天，能否企穩(wěn)是關(guān)鍵，后市大盤仍將反復(fù)震蕩調(diào)整。

海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，中期調(diào)整無需太擔(dān)憂。任何一輪牛市，途中都會遇到波折，回顧A股牛市，中期調(diào)整通常由三大因素導(dǎo)致：首先，管理層調(diào)控股市，如2007年“5·30”上調(diào)印花稅率為股市降溫；其次，宏觀政策調(diào)整，如2006年5月加息導(dǎo)致股市調(diào)整；最后，海外因素影響，如1997年亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致股市調(diào)整。從目前來看，后兩種風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)無憂，但市場上漲過快，資金入市仍在持續(xù)，管理層調(diào)控股市引發(fā)中期調(diào)整的可能性最大。從調(diào)控手段來看，監(jiān)管層可能大力收緊場外杠桿資金。本輪牛市通過傘形信托、銀行理財(cái)配資等提升交易杠桿的方式發(fā)展迅猛，一旦政策繼續(xù)收緊將對市場產(chǎn)生階段性影響。近期監(jiān)管層明確允許融資融券合理展期表明，相關(guān)政策仍以點(diǎn)剎式為主。當(dāng)下政策仍偏溫和，無須過慮市場短期變化。

市場已經(jīng)進(jìn)入了結(jié)構(gòu)化泡沫的狀態(tài)。如何理解進(jìn)而利用泡沫是當(dāng)前投資者最關(guān)心的問題。泡沫可以高位震蕩而不立刻破裂，投資者預(yù)期的大幅波動本身就提供了買賣的理由；在無法實(shí)質(zhì)性解決成長股可流通股份較少的情況下，資本市場的開放會助長結(jié)構(gòu)性泡沫；股價(jià)縮量暴漲是重要的警惕信號；使公司的信息變得更加透明，或者提高違法成本，使上市公司不敢通過煽動性的信息來調(diào)控投資者的預(yù)期，這也有助于降低泡沫化程度。招商證券表示，認(rèn)同大的資產(chǎn)配置格局意味著股票市場仍然是關(guān)注的重點(diǎn)，但市場上存在需要關(guān)注的隱憂，包括：首先，流入股票市場資金的速度可能在三季度是高點(diǎn)；其次，減持和再融資導(dǎo)致股票供給持續(xù)增加；再次，監(jiān)管層開始擔(dān)憂股市泡沫推高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本；最后，上市公司講故事的能力逐漸弱化。

這輪行情是否會重復(fù)2007年盛極而衰的走勢？國金證券策略分析師李立峰認(rèn)為，這種可能性極小。目前我國還處于通縮周期，政策放松可期。一系列政策偏暖，新股發(fā)行節(jié)奏整體還可接受。近期市場賺錢效應(yīng)或有所減小，個(gè)股走勢進(jìn)一步分化，但并不表示賺錢效應(yīng)消失。從歷史情況看，創(chuàng)業(yè)板如出現(xiàn)大幅度調(diào)整(10%以上)歸納起來無外乎受四種因素中的一個(gè)或某幾個(gè)影響：流動性供給層面上開始邊際收緊；經(jīng)濟(jì)周期啟動，配置切換到中上游；IPO制度的預(yù)期變化，創(chuàng)業(yè)板流通市值體量預(yù)期幾何級的增長；交易制度預(yù)期變化。倘若上述四種情況中的一種出現(xiàn)，那么創(chuàng)業(yè)板才是真正危險(xiǎn)的時(shí)候，但現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)。

李立峰表示，目前點(diǎn)位不要再執(zhí)意做空，珍惜自己手上的籌碼。歷史上看，創(chuàng)造天量成交額之后，市場難免波動加大，機(jī)構(gòu)間博弈可能更為復(fù)雜；“急跌緩漲”是牛市中的一特征，急跌更多的表現(xiàn)在市場獲利盤因?yàn)榭只徘榫w所導(dǎo)致的極度宣泄，急跌有利于后市走穩(wěn)；當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板有階段性調(diào)整較充分的跡象。配置上建議更多放在與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān)，與改革相關(guān)的板塊與主題上，如軍工(衛(wèi)星導(dǎo)航、航母等)、計(jì)算機(jī)(信息安全、大數(shù)據(jù) )、傳媒、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物等申萬一級板塊。另外，事件驅(qū)動的主題也值得高度重視，如國企改革等。

銀河證券建議目前可積極配置三條主線：第一，在持續(xù)強(qiáng)勢的“互聯(lián)網(wǎng)+”中，選擇商業(yè)模式可靠的公司；第二，在目前估值較低的大金融中，尋找業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型明確的標(biāo)的；第三，緊跟政策主線，包括國企改革、一帶一路、體育產(chǎn)業(yè)等板塊。

　　(責(zé)任編輯：白雪松)