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騰訊“證券研究院”特約 常士杉 著名私募大佬，康正金融培訓中心副校長，康莊金融集團董事長 近期大跌的導火線是什么？ 自2014年下半年A股啟動開始，A股從1900余點一年漲了一倍多，創(chuàng)業(yè)板漲幅將近3倍，在此背景下，部分投資者獲利已經(jīng)超過一倍或者兩倍，獲利盤巨大，因此稍微風吹草動都會引發(fā)市場劇烈震蕩。 大跌的導火線是什么？主要還應歸結到市場的去杠桿效應。 證監(jiān)會13日通過官方微博公布了《關于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》，禁止證券公司為場外配資活動提供便利。同時證監(jiān)會上周五宣布，就修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》向社會公開征求意見。滬深交易所也同期就修訂兩融交易實施細則公開征求意見。 此前市場瘋狂帶動配資瘋狂，融資融券也跟著瘋狂，而證監(jiān)會在此前糾察的基礎上，近期“動真格”，這釋放了比較明確的信號：政策面要求去杠桿化的目的非常強烈。 此外，外圍危機也值得注意，近期希臘與其國際債權人之間的談判在上周日晚間破裂，也增強了市場有關希臘將會債務違約的擔憂，對于國家信用也產(chǎn)生了巨大沖擊。 再者，產(chǎn)業(yè)資本減持也值得關注，產(chǎn)業(yè)資本在最近出現(xiàn)了大幅減持，嚴重打擊了市場信心，而目前社保基金停掉開新戶，這種現(xiàn)象也要引起重視。 創(chuàng)業(yè)板是暴跌罪魁禍首 創(chuàng)業(yè)板是6月16日大跌的罪魁禍首。 此前，雖然一直有人士對于創(chuàng)業(yè)板的瘋漲喊出“狼來了”、“神創(chuàng)板”、“地球頂”、宇宙頂，但創(chuàng)業(yè)板一直我行我素。 其中，創(chuàng)業(yè)板走牛的邏輯是中國的經(jīng)濟轉型。中國經(jīng)濟轉型轉什么？新能源、環(huán)保、信息技術、生物醫(yī)藥等，最新轉型的行業(yè)都在創(chuàng)業(yè)板里，因此創(chuàng)業(yè)板一部分代表的是中國經(jīng)濟轉型的方向，因此創(chuàng)業(yè)板成為前期暴漲的領軍人物。 但近期創(chuàng)業(yè)板兩天跌去十個點并非壞事，這是對創(chuàng)業(yè)板的一種估值的修復，自己內(nèi)部進行修復對創(chuàng)業(yè)板未來的走勢有好處。但從6月16日來看，實際上主板是“被跌”，其目前估值只有24倍，并未到危險區(qū)域。 未來機會創(chuàng)業(yè)板主板平分秋色 目前A股已至5000點高位，因此暴漲暴跌必然成為新常態(tài)。而兩天跌去300點也并不可怕，可怕的是，在5000點之上用巨大的杠桿再去做投資。 而投資者沒有必要恐慌，此番牛市并未結束，應該要把控下風險，調(diào)整情緒，不要追漲，最好能逢低建倉，從長期來看，牛市仍將繼續(xù)，不改牛市節(jié)奏，僅僅是牛回頭和彎腰而已。 而未來創(chuàng)業(yè)板可能會走震蕩調(diào)整，漲幅會變慢，但主板不會因此改變前期的步伐，因此會一半是主板一半是創(chuàng)業(yè)板。 但需要提醒投資者的是，未來投資者需要甄別是在講故事，因為真正的投資價值依然是業(yè)績，而這一切，會在今年的中報、三季報、年報得到體現(xiàn)。 (責任編輯：白雪松) |
一場“藍色”經(jīng)濟戰(zhàn)將打響
