三日內(nèi)，靜觀其變！或許，十年后，當(dāng)我們回首凝望這驚心動魄的幾周時，所有人都會一頭冷汗：這是中國資本市場誕生以來最危險的窗口期，沒有之一。 經(jīng)過連續(xù)兩周的慘烈下跌，上證3800-4300區(qū)間，連續(xù)四個交易日殊死搏斗。向下看，是兩倍杠桿以及一倍杠桿大規(guī)模爆倉的地雷陣，一旦引爆，中國整個金融體系的穩(wěn)定性都可能經(jīng)受考驗。每個人都在翹首期盼利好，但是平心而論，無論降準(zhǔn)降息還是降低交易成本，抑或市場正在憧憬的降低印花稅推進(jìn)地方版養(yǎng)老金入市，對資本市場的影響都屬于隔靴撓癢。中短期之內(nèi)，有且唯一有用的辦法是改變供求關(guān)系。問題是，供求關(guān)系有可能會改變么？ 答案是肯定的！ 從賣出的力量看今明兩天很可能就是頂峰，以后只可能走下坡路。這一輪下跌，源于解杠桿（三倍以上對應(yīng)民間配資、兩倍對應(yīng)銀行配資、一倍對應(yīng)券商兩融）。HOMOS系統(tǒng)對應(yīng)的三倍以上杠桿被政策強(qiáng)制解除，一股腦兒賣出。兩倍杠桿主要來自銀行配資，我司某大型私募對接營業(yè)部的數(shù)據(jù)：上周五預(yù)警五家，本周一預(yù)警二十六家，本周二沒有，本周三五家。無論看上證指數(shù)還是中證1000指數(shù)，今天收盤都是最低價，但預(yù)警家數(shù)卻早已大幅下降，為啥？因為他們在反彈過程中大規(guī)模降低了倉位。換句話說，在預(yù)期的影響下，兩倍杠桿資金籌碼松動不是來自平倉盤而是恐慌盤。兩倍杠桿的那些機(jī)構(gòu)砸完了，接下來，輪到一倍杠桿的融資融券盤。前者規(guī)模大約5000-6000億，后者規(guī)模2.1萬億。從我們營業(yè)部草根調(diào)研的情況看，昨日，融資融券恐慌盤出來了。如果不出意外的話，這就是賣出力量的巔峰，翻過這個山峰，將是連綿不絕的下坡路。 從買入的力量看越來越多人降艙本身意味著潛在買力的增加，但是，更為直接的推動應(yīng)該來自于政策發(fā)力所帶來的正能量。2號晚間發(fā)生兩件事情，一件是總理李克強(qiáng)在國外訪問期間，對媒體稱要培育長期穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場。另一件就是央行行長周小川表示堅守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險底線。前者可以視為中國政府的對外表態(tài)，后者可以視為最高當(dāng)局的對內(nèi)表態(tài)。了解和熟悉中國政府含蓄行為模式的都知道，事已至此，管理層已無退路，政策發(fā)力再上臺階已成定局。 一就是一，二就是二，對的和錯的，我們都放在臺面上不遮不掩。 了解的客戶都知道，早在五月份我們就提出3800-4500的震蕩區(qū)間，并且在六月中旬一開始就連續(xù)向市場連續(xù)提示風(fēng)險。以上是對的地方，但是現(xiàn)在看看，上周末提示“目前已經(jīng)接近底部區(qū)域”稍顯左側(cè)，其后市場雖有反彈，但力度不夠。 但是，今天，7月3日。現(xiàn)在，凌晨1點零5分，經(jīng)過反復(fù)考量，我們斗膽猜測：三個交易日內(nèi)，市場或一掃頹勢！ 恐慌蔓延的時節(jié)，信心比黃金更重要。當(dāng)您信心動搖的時候，一定要看看以下兩點： 1、資本市場的健康發(fā)展事關(guān)我國經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型大方向，政府對這個大方向上是絕不動搖的！因此，政府絕無可能任由股災(zāi)蔓延，否則轉(zhuǎn)型堪憂！也正如此，從國家發(fā)展大戰(zhàn)略而言，政府挽救股市是必然的，也是必需的！周末降準(zhǔn)降息、周三深夜連放三大利好、周四證監(jiān)會宣布決定組織稽查執(zhí)法力量對涉嫌市場操縱進(jìn)行專項核查等等，政府實際上已經(jīng)發(fā)出明確的救市信號，但是力度上仍然不夠。經(jīng)過這兩天的市場繼續(xù)大幅殺跌，市場恐慌情緒蔓延，非強(qiáng)大外力干涉不可止住。我們相信政府必將出臺決定性政策以挽救股市，力度需達(dá)到雷霆一擊之效，方可！時間之緊迫亦無須多言。
2、從中國、美國股市的歷史經(jīng)驗來看，除非出現(xiàn)大蕭條、次貸危機(jī)級別的惡劣宏觀情景，經(jīng)歷十個交易日里跌幅超過20%之后，市場離底部的平均幅度大約4.5%左右，已不遠(yuǎn)！而之后的反彈幅度平均至少在60%左右。現(xiàn)在，潛在收益已然遠(yuǎn)高于潛在風(fēng)險！從相關(guān)信息反映來看，經(jīng)過前段時間的大幅下跌，機(jī)構(gòu)盤已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象。隨著相關(guān)救市措施的出臺，市場恐慌情緒蔓延將會被止住，投資者將會很快認(rèn)清潛在收益已然遠(yuǎn)高于潛在風(fēng)險這個投資機(jī)會，資金將會逐步回流股市，接力反彈！ |
一場“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
