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編者按：A股連續(xù)幾周的暴跌已經(jīng)引發(fā)監(jiān)管層持續(xù)出手，在這場(chǎng)去杠桿化引發(fā)的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”中，各方神經(jīng)緊繃紛紛出招應(yīng)對(duì)，騰訊證券集合多方力量，推出系列報(bào)道，全方面解讀這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)。 暴跌之際，政府是否應(yīng)該迅速出手救市？一直是A股市場(chǎng)中的永恒話題。 近期A股連續(xù)暴跌，監(jiān)管層連續(xù)出手打響金融保衛(wèi)戰(zhàn)但成效不佳，后續(xù)是否應(yīng)該加大救市力度，是否應(yīng)該動(dòng)用國(guó)家力量來(lái)托市，如何救市卻引發(fā)爭(zhēng)議。 國(guó)家力量救市并非沒有先例，有媒體指出，從1991年到2003年的12年間，經(jīng)歷過3次比較明顯的股市波動(dòng)，曾經(jīng)都因國(guó)家出手而回歸平穩(wěn)。 救市2.0版是否應(yīng)該動(dòng)用國(guó)家力量？ 力挺派：部分專家認(rèn)為政府救市迫在眉睫 海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，股災(zāi)到金融風(fēng)險(xiǎn)僅三個(gè)臺(tái)階，股市保衛(wèi)戰(zhàn)沒有退路。過去一周央行、證監(jiān)會(huì)已連續(xù)出手，政策還需繼續(xù)加力推進(jìn)。 申萬(wàn)宏源的首席宏觀分析師李慧勇稱，股市暴跌，影響大家對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和金融轉(zhuǎn)型的信心，現(xiàn)在不是討論救市與否的問題，毫無(wú)疑問應(yīng)該救市，只是需要討論如何更有效的救市，既要長(zhǎng)短兼顧，又要切實(shí)可行。 國(guó)泰君安首席宏觀研究員任澤平也指，新興經(jīng)濟(jì)體在推動(dòng)金融自由化過程中容易出現(xiàn)股災(zāi)，如果股災(zāi)發(fā)在經(jīng)濟(jì)周期上升期或降息周期，股市具有較強(qiáng)的恢復(fù)能力且調(diào)整較淺較快，政府救市是正常的逆周期調(diào)節(jié)，該出手時(shí)就出手。 而中國(guó)政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授常清、北京工商大學(xué)教授胡俞越、北京大學(xué)教授呂隨啟、清華大學(xué)教授崔之元?jiǎng)t發(fā)起聯(lián)合聲明，認(rèn)為這次股市暴跌已蘊(yùn)含了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，有可能引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。必須用最果斷的手段，集中力量，果斷出手，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定和健康向上的大好局面，并提出八大意見。 英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄則認(rèn)為，目前股市反應(yīng)不夠強(qiáng)烈，救市力度應(yīng)加大，要使用組合拳才能湊效。 而興業(yè)證券的張憶東則直面空頭，其指出，“大家都在這個(gè)市場(chǎng)謀生活，都需要有份責(zé)任感，生財(cái)有道，在當(dāng)前股災(zāi)階段，國(guó)難財(cái)不宜發(fā)，這個(gè)時(shí)候就算不去扛沙包救災(zāi)，也不能挖大壩，何況，空頭雖然貌似強(qiáng)大，但是以政府作為對(duì)手盤的風(fēng)險(xiǎn)巨大，不要忘記當(dāng)年‘3.27國(guó)債’，不要忘記98年香港保衛(wèi)戰(zhàn)。” 北京創(chuàng)業(yè)板公司老總則于昨晚集體發(fā)聲稱，倡議全體上市公司實(shí)際控制人、主要股東及高級(jí)管理人員勇于擔(dān)當(dāng)、行動(dòng)起來(lái)，給市場(chǎng)以信心，為穩(wěn)定國(guó)家資本市場(chǎng)聊盡綿薄之力。 市場(chǎng)派：讓市場(chǎng)的歸市場(chǎng) 不過部分專家認(rèn)為，中國(guó)A股長(zhǎng)期以來(lái)都處于政策市，原本并不正常，而目前應(yīng)該“讓市場(chǎng)的歸市場(chǎng)”。 騰訊“證券研究院”特約專家，世元金行高級(jí)研究員肖磊表示，呼吁救市以及出臺(tái)更多救市措施，只會(huì)增加政府對(duì)股市的干預(yù)，中國(guó)股市本身就是一個(gè)政策性很強(qiáng)的市場(chǎng)，如果繼續(xù)加大政策的干預(yù)力度，對(duì)中國(guó)股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)改革和發(fā)展更加不利。 而專欄作家陸一也指出，無(wú)論是1994年的“三大政策”救市、1999年的“跨世紀(jì)行情”、2007年的“股改行情”，還是2014年11月至今的“國(guó)家牛市”，政府對(duì)于股市的干預(yù)，無(wú)一不是“面多了加水、水多了加面”。 騰訊“證券研究院”特約專家、武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新也指出，一直以來(lái)我國(guó)股市存在著明顯的過度行政管制，目前不體面的牛市或熊市，其根本原因在很大程度上是因?yàn)槭袌?chǎng)完全喪失自我調(diào)節(jié)功能，其認(rèn)為，恢復(fù)并提高市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)制，有利于監(jiān)管層專注市場(chǎng)監(jiān)管，不再直接干預(yù)股市漲跌，更重要的是能促使投資者成熟，讓他們學(xué)會(huì)用腳投票，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
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一場(chǎng)“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
