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騰訊證券 龐克 品水 7月9日滬指觸及3373點之后，用了三個交易日爬上4000點大關，但沒料到，六個交易日之后，依然在4000點之處徘徊。 今日滬指再度上演低開高走的4000點攻關大戰(zhàn)，盡管午后一度爬升至4041.82點，但尾盤依舊落敗至4010點附近，收盤微漲0.64%。 4000點門檻上往上還是往下，大盤仿佛患上焦慮癥，而隨著業(yè)內人士爭議四起，而跟隨大盤換上焦慮癥的，還有一眾正在解套過程中的投資者。 焦慮癥：激辯改革牛 投資者迷茫A股難做 “近幾天選股票已經變成了一件難事”，一位操盤經驗豐富的投資者如此感慨。 隨著A股滬指連續(xù)兩日徘徊在4000點門口，市場情緒依然極度敏感。7月20日，一則“救市資金退出”的報道便讓脆弱的市場再度震蕩。而證監(jiān)會辟謠之后，市場又迅速恢復人氣，投資者們“見風使舵”的態(tài)度可見一斑。 而隨著部分個股從低位迅速反彈，解套出逃壓力巨大，兩市巨大的振幅以及較高的換手已經讓炒股變成了一件難事。以今日收盤后情況來看，兩日有超過600只個股振幅超過10%，，其中萬好萬家、奧馬電器、禾盛新材等個股振幅超過19%。 以上述投資者買入的博聞科技為例，這只個股今日早盤跌近5%之后又迅速拉起，盤中最高漲幅曾逼近6%，但尾盤卻又失守“陣地”，最終以微漲不到1%的“中位數(shù)”結束今日的行情。 而機構也出現(xiàn)巨大分歧。騰訊證券統(tǒng)計近期機構研究報告發(fā)現(xiàn)，對于此前的部分比如改革牛、資金牛的論調也開始出現(xiàn)分歧。 安信證券首席經濟學家高善文在周末的一個活動講話中提及，從更長一點時間來看問題，過去是不是有一個改革牛存在爭議，因為金融市場對這個問題的定價不一樣，但在理論上未來完全有可能產生一個改革牛，大家對于這次股災的反思和基于反思采取的不同政策，可能在更長時間里，更基本的決定了牛市的前途。 而部分基金人士卻認為未來行情會發(fā)展成改革牛，其認為這輪下跌可以說是去杠桿的過程，之前是杠桿牛，經過下跌之后，有可能轉化為改革牛。 “災后重建”兩大問題值得思考 當大多數(shù)的市場參與者還在為劫后余生而拍手稱慶的時候，接下來如何操作，就成了擺在所有投資者面前的問題。市場不得不面對的問題是，經歷慘烈股災后的投資者如同驚弓之鳥，對A 股市場的信心重塑仍需繼續(xù)鞏固。 對此，安信證券首席經濟分析師高善文表示，目前市場的問題在于：第一，隨著市場基本穩(wěn)定，很多臨時性對市場的干預措施，比如對于定價功能、籌資功能的干預措施將以多快的速度、什么樣的方式退出，這是一個問題；另一個更大問題是，股災表明推動和深化金融改革是有風險的，它也清清楚楚的表明：一般性的深化改革都是有風險的。在這樣的股災面前，要檢討和反思一下我們對改革的態(tài)度。 高善文的擔心或許代表了后市的一種不確定趨勢。而從技術面來看，滬指3373點之后的二次探底已結束，4000點關口附近積壓了大量的套牢盤，形成短期上行壓力，盡管今日午后沖破4000點，但是這個位置仍有反復。隨著近期的強反彈，市場很多個股積累了大量的獲利盤，尤其是軍工板塊和高送轉概念股，投資者應控制好倉位。 滬指四連陽 政策托市重塑信心 不過令人欣慰的是，滬指已經溫和上漲4天，盤面形成4連陽形態(tài)。這對于價值投資者、技術投資者都是心理上的極大安慰，盡管每天的上漲幅度都很小。 銀河證券策略團隊最新發(fā)布的觀點認為，A股市場在救市政策托市中逐漸恢復信心，市場整體情緒已經走出暴跌陰霾。其稱，上證綜指上一周在震蕩中上漲2.05%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指反彈力度更勝一籌，分別上漲9.26%和9.76%，這顯示出，從6月27日央行降息降準以來，政府與金融機構聯(lián)合開展的救市行動已取得初步成果。 銀河證券首席策略分析師孫建波指出，跳出資本市場本身來看，中國深化改革的基本格局從未發(fā)生改變，中國經濟轉型的腳步從未停止，政府決心從未動搖。不過，他也稱，雖然轉型推動股市繁榮的邏輯未變，但由“瘋牛”向“慢牛”的轉化過程中難免有陣痛。預期在救市政策的效果得到鞏固后，市場將進入分化期，基本面將成為行情分化的重要依據(jù)，在這種環(huán)境下更應對投資價值進行重新審視，建議避開概念題材炒作類標的，冷靜思考中國經濟轉型的方向，優(yōu)選估值合理的高成長性標的，由趨勢投資思維向價值投資思維轉變。 中金財富研究部也認為，后續(xù)預計在短期內股市可能維持震蕩格局，但很多股票價值已現(xiàn)，建議三季度適當增加絕對收益品種，適當降低相對收益品種的配置。
具體配置上，銀河證券策略團隊建議，繼續(xù)遵循三條主線：第一，在“互聯(lián)網+”中大浪淘沙，優(yōu)選未來王者；第二，持續(xù)看好中國制造2025大方向，追尋國務院制造強國領導小組重點關注的產業(yè)動向；第三，緊抓政策主線，包括國企改革、一路一帶、體育產業(yè)等。 |
一場“藍色”經濟戰(zhàn)將打響
