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影響力超過匯金 舉手投足左右市場 7月24日，市場全天圍繞4000點震蕩，盡管兩點半后市場跳水，不過收盤還是守住了4000點。有意思的是，一周的市場波動大戲，最大的主角莫過于新人“維穩(wěn)俠”證金公司，這個在救市保衛(wèi)戰(zhàn)登場的一號選手，兩個關(guān)于它的傳聞足以驚擾市場，其影響力遠(yuǎn)超過“老戲骨”匯金公司，盡管隨后關(guān)于它的傳聞一一澄清，但是其退出方式與未來的動作引起了市場關(guān)注。 證監(jiān)會7月24日發(fā)布了上半年稽查執(zhí)法的情況，新聞發(fā)言人張曉軍表示，未來內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易類案件仍將是打擊和防控的重點，其違法違規(guī)行為進(jìn)一步體現(xiàn)了主體多元化，行為隱蔽化，案件復(fù)雜化的特點，利用未公開信息交易類案件涉案主體已出現(xiàn)由公募基金向證券公司、托管機構(gòu)蔓延的趨勢，涉案金額屢創(chuàng)新高。1-6月證監(jiān)會共受理案件線索369條，新增內(nèi)幕交易類案件144起，新增利用未公開信息交易案件41起。 同時，專門查處市場機構(gòu)經(jīng)營和中介執(zhí)業(yè)違法行為，根據(jù)檢查發(fā)現(xiàn)證券公司兩融業(yè)務(wù)及場外利用HOMS系統(tǒng)開展股票配資業(yè)務(wù)中存在的違規(guī)問題與風(fēng)險隱患。近期，證監(jiān)會將分批集中處罰一批違法違規(guī)案件，公開曝光典型案例，讓違法者受到應(yīng)有的處罰。 最大“做市商” 在一些分析人士看來，暴跌之時進(jìn)場的證金公司已經(jīng)成為市場最大的做市商，在成功抄底后，隨著市場的反彈收益不菲，粗略估算浮盈至少在30%到50%，未來其何時減持抑或退出每個動作都影響著市場的走向。 受媒體報道證監(jiān)會正在研究維穩(wěn)資金退出后的消息影響，7月20日市場在短期沖高后迅速跳水，上證綜指從4021點回落近100點。午盤后，證監(jiān)會第一時間澄清消息，表示報道不實。有關(guān)媒體對市場有重大影響的報道不與監(jiān)管部門核實是不負(fù)責(zé)任的。下一階段，證監(jiān)會將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險作為工作目標(biāo)，全力做好相關(guān)工作，當(dāng)日收盤滬指收復(fù)4000點關(guān)口。 市場在向4100點發(fā)起猛攻之時，7月22日傳來證金公司減持上市公司股票的新聞報道，上證綜指再度跳水，最低探至3960點，收盤有所企穩(wěn)。晚間，證金公司通過媒體及時回應(yīng)，減持報道情況不屬實。截至目前，證金公司未賣出任何上市公司股票。證金公司目前的持股比例符合相關(guān)法律法規(guī)和交易所規(guī)則的要求。 國都證券研究員肖世俊在接受《華夏時報》記者采訪時表示，證金公司是在市場暴跌之時高調(diào)出場，主要的任務(wù)是穩(wěn)定市場，解決流動性危機，市場目前較為脆弱，證金公司減持和退出的一舉一動會加大市場的波動，因此，短期來看證金公司對市場影響較大。 肖世俊指出，綜合國際上來看，救市資金短期不會很快退出，時間周期較長。當(dāng)然，它的退出方式可以靈活，諸如逢高減持、轉(zhuǎn)給養(yǎng)老金抑或是留著做融券使用，但是退出的時點將會選擇在市場穩(wěn)步上行，市場信心增強，場外資金增量明顯，交投活躍時進(jìn)行。“當(dāng)然，到了這個時候，證金公司退出的影響就很小了。投資者還是要密切關(guān)注決定市場的核心要素，市場的基本面。” 國泰君安證券發(fā)布報告指出，根據(jù)公開報道，證金公司獲商業(yè)銀行授信規(guī)模約2萬億人民幣，截至7月13日，已有17家內(nèi)地商業(yè)銀行總計借予證金公司近1.3萬億元。同時，央行根據(jù)市場需要積極協(xié)助證金公司通過拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動性。 根據(jù)公開消息，截至7月17日，證金公司運用維穩(wěn)資金的買入規(guī)模超過1萬億元。維穩(wěn)資金主要從三個方面使用，首先是證金公司向券商自營以股票質(zhì)押形式提供的2600億元，其次向5大基金公司購買2000億主動型基金份額，第三是證金公司通過7月新開證券賬戶向市場直接買入證券資產(chǎn)。同時，還有21家券商出資1200余億元購買的藍(lán)籌股ETF。 報告還指出，根據(jù)公開消息，截止到7月15日，證金公司已成為8家上市公司前十大流通股股東，確定證金公司入股的公司有華麗家族、華蘭生物、三聚環(huán)保、錫業(yè)股份、廣生堂、四維圖新、爾康制藥和友阿股份。其中三聚環(huán)保持股比例已達(dá)“準(zhǔn)舉牌”的4.9%。根據(jù)7月6日至7月15日交易日均價可推算證金公司耗資約26億元。 報告分析表示，如果市場再出現(xiàn)流動性問題，救市維穩(wěn)資金總計有望提升至4萬億。考慮到證金公司維穩(wěn)資金來源以同業(yè)拆借為主，預(yù)計維穩(wěn)資金恢復(fù)正常化的時間可能在1年左右。 震蕩上行 證金公司對傳聞的澄清再次讓市場吃了定心丸，市場再度聚集人氣會持續(xù)反彈，上攻下一個整數(shù)關(guān)口？還是會繼續(xù)震蕩修復(fù)？ 開源證券首席策略分析師楊海在接受《華夏時報》記者采訪時表示，市場近期的上漲，特別是實現(xiàn)六連陽，顯示出市場信心開始恢復(fù)，且成交量開始放大。做多熱情再度高漲，觀望資金開始流入市場，市場出現(xiàn)回暖跡象。短期市場將呈現(xiàn)樂觀的態(tài)勢，上證綜指在4500點以下市場整體的風(fēng)險不大。 廣證恒生分析師張廣文認(rèn)為，6月中旬以來，A股面臨大幅回調(diào)。從最初的央行“定向降準(zhǔn)+降息”雙組合利好，以及監(jiān)管層近期的一系列動作，都足見政策的維穩(wěn)決心和力度。由此，既然政策底已經(jīng)明確出現(xiàn)，本輪市場中級調(diào)整的底部區(qū)間已基本探明。從歷來超跌之后的反彈來看，指數(shù)底部的夯實不會一蹴而就，會有一個反復(fù)，但整體中樞或?qū)⒅鸩缴弦啤?/p>
在肖世俊看來，在中報業(yè)績密集披露窗口期、結(jié)構(gòu)性估值泡沫與洼地并存、穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)促改革等差異化政策下，個股將呈現(xiàn)顯著分化，其中業(yè)績增長確定、估值安全邊際較高的藍(lán)籌股，或錯殺低估的優(yōu)質(zhì)成長股，或具備產(chǎn)業(yè)資本大力增持、國企改革、創(chuàng)新升級、并購重組等重大催化劑等個股，有望在指數(shù)區(qū)間反復(fù)震蕩中獲得較好收益。(華夏時報) |
一場“藍(lán)色”經(jīng)濟戰(zhàn)將打響
