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黑周四魔咒來襲！今日滬指跌逾2%，尾盤10分鐘跳水百點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板大跌逾5%，兩市近百股跌停。 第一大兇相自然是量能的大幅萎縮。另外，盡管周三股指驚天逆襲，但兩市資金卻是持續(xù)流出的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周（7月20日至24日）交易結(jié)算資金，銀證轉(zhuǎn)賬凈轉(zhuǎn)出額為1213億元，且開戶數(shù)大幅下降至年內(nèi)新低的39萬戶；同時(shí)周三兩融余額僅有13822.95億，也創(chuàng)3月份以來的新低，這說明市場(chǎng)人氣在下降。在增量資金入場(chǎng)變緩、高風(fēng)險(xiǎn)資金持續(xù)下降下，大盤若要持續(xù)性反彈較為困難。 而在資金流出、市場(chǎng)量能低迷下，我們確實(shí)應(yīng)謹(jǐn)防一日游行情。不過另一方面我們也應(yīng)看到，周一A股創(chuàng)8年最大單日跌幅后，證監(jiān)會(huì)、央行等十部委罕見共同力挺股市，這或預(yù)示著就算近期股指量能缺失其殺跌空間也有限。因此，在縮量下我們可更注重結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)機(jī)會(huì)，特別是具有中報(bào)高送轉(zhuǎn)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股。 值得注意的是，不僅有十部委聯(lián)合護(hù)盤，還有國(guó)家隊(duì)借基入市等利好消息，但盤面仍出現(xiàn)巨震反殺，暴露主力至少存在以下企圖：一是拉升后發(fā)現(xiàn)跟風(fēng)盤不足，轉(zhuǎn)而順勢(shì)反打，既可倒逼更實(shí)質(zhì)的政策利好出臺(tái)，也可為再拉升重新蓄勢(shì)；二是增量國(guó)家隊(duì)資金將入場(chǎng)，不排除有刻意打壓做鋪墊的可能；三是再次折返夯實(shí)二次探底，確認(rèn)下方支撐力度；四是圍繞政策底反復(fù)摔打、清洗浮籌，最大程度為后市拉升搜集低位籌碼。 目前市場(chǎng)上幾家主要賣方策略分析師對(duì)后市的看法，也出現(xiàn)了較大分歧，國(guó)泰君安和申萬宏源觀點(diǎn)偏謹(jǐn)慎，而安信證券、廣發(fā)證券則表達(dá)了更多樂觀和積極。 國(guó)泰君安策略分析師喬永遠(yuǎn)等稱，多數(shù)的投資者認(rèn)為未來一個(gè)季度內(nèi)，市場(chǎng)將持續(xù)震蕩。風(fēng)險(xiǎn)偏好減速。經(jīng)過近期市場(chǎng)波動(dòng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好難以恢復(fù)到之前的水平。維持A股在3400點(diǎn)至4300點(diǎn)之間進(jìn)入階段性震蕩行情的看法，投資機(jī)會(huì)仍然集中在微觀結(jié)構(gòu)在此輪調(diào)整中出現(xiàn)明顯改善的品種。同時(shí)，建議繼續(xù)關(guān)注國(guó)企改革和中國(guó)制造2025相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。 申萬宏源策略分析師王勝認(rèn)為，在市場(chǎng)對(duì)于改革和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的解讀仍缺乏新意的情況下，市場(chǎng)的上漲可能已經(jīng)在一定程度上透支了改革預(yù)期，中期“震蕩分化，休養(yǎng)生息”的預(yù)期未變。對(duì)于一些擅長(zhǎng)交易的投資者積極參與反彈無可厚非，對(duì)于靈活度較低的投資者，在這樣的市場(chǎng)中保持一份淡定可能才是最優(yōu)策略。但對(duì)于6月之前行情演繹已經(jīng)相對(duì)充分的創(chuàng)業(yè)板，可能需要逐步兌現(xiàn)投資故事，存在腳踏實(shí)地尋求價(jià)值底的可能性，中期依然保持一分謹(jǐn)慎。 安信證券徐彪等則認(rèn)為，維持震蕩上行的判斷，4500點(diǎn)以前仍可保持樂觀。微觀流動(dòng)性方面，從近期三地路演的情況來看，市場(chǎng)上很多投資者仍然處于觀望狀態(tài)。而投資者之所以在觀望，主要緣于對(duì)“國(guó)家隊(duì)”層面下一步動(dòng)作不確定性的擔(dān)憂，也正因?yàn)槭袌?chǎng)普遍存在的擔(dān)憂和懷疑，公募基金和私募基金的倉(cāng)位都處在較低位置，尤其是私募方面，倉(cāng)位以兩三成居多。 廣發(fā)證券策略分析師陳杰則認(rèn)為，7、8月份如果看到PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑且CPI又未超過2%，那貨幣政策完全可以繼續(xù)寬松，并帶來利率水平的進(jìn)一步下降，這些都為股市的上漲營(yíng)造了良好的環(huán)境。另外，目前A股創(chuàng)業(yè)板權(quán)重公司的ROE已開始超越消費(fèi)制造業(yè)和周期制造業(yè)，盈利能力向上還有很大的提升空間。三季度應(yīng)更加積極地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，并且結(jié)構(gòu)上要進(jìn)一步向新興成長(zhǎng)性行業(yè)的龍頭集中——建議關(guān)注移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、軟件、醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保的龍頭公司。 上海一位券商策略分析師則稱，“國(guó)家隊(duì)”行動(dòng)難以預(yù)測(cè)，不少投資者的套牢盤擇機(jī)拋售，這使得市場(chǎng)看法也產(chǎn)生了很大分歧，不過希望這種博弈盡早結(jié)束，市場(chǎng)才能重新有比較明確的方向。 (責(zé)任編輯：白雪松) |
一場(chǎng)“藍(lán)色”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)將打響
