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騰訊證券綜合 路透援引消息人士稱，中國央行今日向部分銀行進行了MLF(中期借貸便利)操作，全部為新增規模。央行此次操作意在緩和因人民幣貶值導致的流動性趨緊壓力。 收盤后此消息得到印證，央行發布消息，8月19日，為保持銀行體系流動性合理充裕，結合金融機構流動性需求，人民銀行對14家金融機構開展中期借貸便利操作(MLF)共1100億元，期限6個月，利率3.35%，同時繼續引導金融機構加大對小微企業和“三農”等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。 此外，昨日中國人民銀行開展了1200億元7天期逆回購操作，中標利率持平于2.50%。統計數據顯示，本周公開市場有900億元逆回購到期，周二和周四分別為500億元和400億元。據此計算，央行今日在公開市場操作凈投放700億元，為今年2月以來的最大規模單日凈投放。 此前兩周，央行公開市場操作總體上以等量對沖為主，單周凈投放或凈回籠規模很小，均在100億元以下。近期市場流動性總體寬裕，但短期流動性出現了邊際趨緊的現象。18日，7天質押式回購加權平均利率為2.4992％，相比于一周前大約2.40％左右的水平略有上漲，但變化不大；隔夜質押式回購加權平均利率為1.7301％，延續了此前的持續小幅上漲勢頭，最近1個月以來，該利率上漲逾40個基點。 短期流動性趨緊與外匯占款收縮有關。央行14日公布的7月外匯占款數據顯示，7月金融機構外匯占款大幅下降2491億元，央行口徑外匯占款下降3080億元，均為單月最大降幅。市場人士認為，外匯占款單月下降規模增大，以外占渠道投放的基礎貨幣減少，給流動性帶來一定壓力。央行在公開市場加大短期資金投放，有利于穩定市場預期，避免市場利率大幅波動。 從銀行間市場資金面來看，昨日銀行間市場中短期利率全線上漲，特別是短期流動性已經開始趨緊。具體來看，隔夜SHIBOR上漲4.4基點至1.745%，創下近4個月新高；7天期Shibor上漲1.4基點至2.531%；14天期Shibor上漲2.605%；1月期Shibor上漲0.8基點至2.699%。 在實施了千億逆回購后，降準是否仍將出現？李奇霖表示，逆回購之后仍可期待降準。從信號意義來講，此舉意味著央行已經注意到短端資金面緊張狀況，為了平抑資金面，后續更多大招可以期待。另外，逆回購期限短，只要人民幣貶值預期不扭轉，央行只能依靠外匯儲備持續在外匯市場的干預，這種干預行為可能對流動性產生持久性沖擊，到那時降準釋放長期流動性勢在必行。而外匯占款流出不僅影響銀行間層面流動性，從實體層面看，一筆外匯占款產生的同時會派生一筆一般性存款，相反，資本外流會使得銀行負債端一般性存款收縮，導致金融機構負債端長期穩定的流動性匱乏，為了不影響金融機構信用派生的能力，也需央行通過降準釋放長期穩定負債來對沖。
民生銀行首席研究員溫彬認為，今年前7個月，央行口徑的外匯占款較上年末減少了6612億元，雖然通過逆回購可以暫時緩解當前流動性壓力，預計未來數月新增外匯占款仍不容樂觀，需繼續降準應對。 |
一場“藍色”經濟戰將打響
