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9月22日，上證指數(shù)微漲0.92%，收于3185.62點，盡管已連漲數(shù)日，但21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了解到，謹慎仍是近期私募的主流狀態(tài)。 記者了解到，經(jīng)歷6月份以來A股迅猛下跌后，目前國內(nèi)大多數(shù)私募對市場態(tài)度均偏謹慎，倉位基本均在3成以下。 而近日，證監(jiān)會對市場操縱行為進行了嚴厲打擊。有私募機構認為，這對于部分交易派私募會造成影響，但長期有利于市場環(huán)境凈化，希望監(jiān)管層能對“操縱市場行為”進行更為明確嚴謹?shù)慕缍ā?/p> 不過，與此同時，希望也在慢慢醞釀。 “一可圣達1期”基金經(jīng)理賈征偉認為，扣去金融證券板塊占據(jù)的指數(shù)后看，現(xiàn)在的2900點已相當于在2500點以下了，2850點就是市場底部。 而在和聚投資基金經(jīng)理于軍看來，市場短期是震蕩筑底的態(tài)勢，市場信心還需要一段時間來恢復，但中長期牛市條件還在，目前位置可以逐漸建倉了。 忌憚市場操縱行為 8月巨震市下，機構又度過了一段難熬的投資時期，但依然有私募“險中取勝”。 8月18日，上證指數(shù)從反彈之后約4000點的高點，開始又一輪暴跌，至8月26日盤中一度跌至2850.71點。 但依然有私募在8月份這樣的行情中取得較高的收益率。其中最明顯的是一可圣達投資，賈征偉管理的“一可圣達1期”在8月份逆市獲得82.54%的超高收益。 賈征偉對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，8月投資并未用到杠桿手段。在大盤暴跌過程中，“一可圣達1期”集中在醫(yī)藥以及次新股板塊上，醫(yī)藥板塊所具有的防御概念在大盤暴跌中有極好的避險作用。 賈征偉表示，暴跌結(jié)束大盤開始企穩(wěn)時，“一可圣達1期”就進入次新股板塊，因為此次暴跌次新股中大部分股票價格被腰斬，有的個股跌幅甚至達到70%，這時選擇此類股票操作，就算是搶反彈也是非常好的標的。其8月基本上是在醫(yī)藥和次新股板塊進行波段操作。 而據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計的8月股票策略對沖基金數(shù)據(jù)，業(yè)績滿8個月的1452只股票策略產(chǎn)品今年以來平均上漲24.47%。其中，1208只產(chǎn)品取得正收益，占比高達83.20%。 從今年至8月業(yè)績情況看，“山東信托-澤熙3期”和“華潤信托-澤熙1期”分別以369.33%和345.73%的超高收益分列第一、二名，旗下另外3只產(chǎn)品分列第七、九和第十三名。 除此之外，倚天雅莉3號、中信信托-澤泉景渤財富、中信信托-和聚鼎寶2期這三個產(chǎn)品截至8月份分別取得了268.01%、252.71%、175.50%的收益率。其中，前者在股災期間出現(xiàn)回撤，后兩者則在股災期間基本實現(xiàn)高位逃頂。 不過，除了市場劇烈的波動外，私募最新的關注點是，近期證監(jiān)會對市場操縱行為的嚴厲打擊。證監(jiān)會對青島東海恒信涉嫌操縱180ETF等五宗操縱市場案件作出行政處罰，其中對東海恒信處罰頗重，沒收其違法所得1.8億元，并處以5.5億元的罰款。 森瑞投資總經(jīng)理林存9月21日對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，市場仍在出清，杠桿慢慢去掉，投資環(huán)境凈化是個好事。證監(jiān)會嚴厲打擊市場操縱行為對市場長期是好事，這對于偏重基本面長期投資的私募影響不大，但對于交易派私募影響較大。 “監(jiān)管層的動作是一個信號，敲響警鐘。我們現(xiàn)在的策略是不做，或者少做交易。”9月21日，一家華南交易派私募公司副總經(jīng)理吳平（化名）對21世紀經(jīng)濟報道記者稱，原來所屬地的證監(jiān)局也會跟私募公司探討，提醒大家不要去觸及市場操縱行為，但只要交易量夠大，交易派私募不可避免總會去觸及某些所謂市場操縱的灰色領域。 吳平表示，現(xiàn)在的問題是，“操縱市場行為”到底怎么去界定邊界。現(xiàn)在是嚴厲打擊的階段，肯定是要避開，但到底具體哪些交易行為是允許的，哪些是不允許的，是否有灰色地帶，監(jiān)管層并沒有明確。 “我們畢竟資金量較大，現(xiàn)在至少會避免在一個股票上同日反向交易，交易還是受到限制。希望接下來監(jiān)管層會有嚴謹?shù)慕缍ǎ@對市場參與者都好。”吳平稱。 心態(tài)謹慎逐步加倉 在經(jīng)歷了8月的巨震之后，9月以來A股有所反彈。 “我們認為2850點就是市場底部。”賈征偉表示，扣去金融證券占據(jù)的指數(shù)后看，現(xiàn)在的2900點已經(jīng)相當于在2500點以下了，如果大盤再往下跌，比如跌到2500點實際相當于大盤已經(jīng)破2000點了。“這種情況，一是與我國目前的經(jīng)濟形勢不相符，二是估值相對過低了，同時去杠桿化已經(jīng)進入到后期階段，一旦杠桿全部去掉以后，市場做空的動能已經(jīng)沒有了，那時候市場方向只有一個，就是向上。” 賈征偉表示，其在3200點以下開始逐漸買入了，目前倉位在80%左右，當大盤企穩(wěn)后將會滿倉，到時候也會進行融資融券的操作，但一般不會輕易使用融資融券和股指期貨，除非大盤再出現(xiàn)很極端的情況，才會采取套保的方式。 但市場信心顯然仍需要慢慢恢復。 和聚投資基金經(jīng)理于軍告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，市場短期是震蕩筑底的態(tài)勢，市場信心還需要一段時間來恢復，但中長期牛市條件還在。一個是利率處于下行的通道，另外宏觀經(jīng)濟在今年底或明年初見底。“目前位置是可以逐漸建倉的位置，我現(xiàn)在倉位還比較低，正在慢慢建倉。” “短期來看近期是一個熊市，但從長周期的角度來看，資本市場作用會發(fā)揮出來，創(chuàng)新的力量依然在。”林存對記者表示，現(xiàn)在被打了兩三折的股票，其中一些好的，如果看五年以上，可能都是五倍十倍的起點。隨著市場逐步出清，杠桿慢慢去掉，投資環(huán)境凈化，市場正在回暖，雖然有反復，經(jīng)濟基本面也限制市場空間，但還是會慢慢走好。
而澤泉投資投資總監(jiān)辛宇則沒那么樂觀，他表示，很多股票的估值還是很貴，下跌的時候不言底，其目前選擇做右側(cè)交易，等底部走出來再慢慢買。 |
一場“藍色”經(jīng)濟戰(zhàn)將打響
