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騰訊證券 龐克 A股正經歷著持續的“梅雨季節”。

每年6、7月份，中國長江中下游地區都會出現梅雨季節，無獨有偶，7月的A股似乎也趕上了“霉雨”時節，陰晴不定。

騰訊證券統計，7月份滬指共出現9根陰線，加上實際下跌的“假陰線”——7月8日、9日、28日等，整個7月的下跌交易日過半，救市后的持續不穩行情，讓A股市場再度陷入恐慌狀態。

而更讓人不樂觀的是，滬指7月的月跌幅超過14%，創近6年來最大單月跌幅紀錄。A股如“大病”后的傷員，元氣遲遲無法恢復。

“大病之后需要靜養，慢慢恢復，這是常識，股市也不例外，”一位投資者對騰訊證券表示。

“數據考”：A股7月創紀錄 平衡月下見風暴

7月31日，A股再度表現頹勢：滬指周收盤跌10%，月收盤跌14.43%。回顧A股整個七月，其走勢與一個月前可謂天壤之別，而7月27日，A股創下2007年2月27日以來最大單日跌幅，更是令所有人震驚。

此外，動輒千股漲跌停的奇葩戲碼頻繁上演，更是創全球股市奇觀。7月9日，上證綜指5.67%的漲幅創出六年之最，成了7月難得的“神來之筆”。A股7月“梅雨季”，卻夾雜頻繁的“暴風雨”。

而追溯歷史來看，今年7月的A股與往年也顯得格格不入。

根據騰訊證券的不完全統計，此前24年的A股歷史走勢中，7月份下跌的有13次、上漲11次，基本持平；同時除了2007年、2009年、2014年整體上漲趨勢而7月漲幅相對較大以外，其他年份的7月基本無大漲大跌。即使2008年大熊市、以及2013年6月“錢荒”時期，7月也收出陽線。因此，無論是統計概率上、還是實際表現，7月行情均呈現平衡、平穩的特征，屬于典型的平衡月。

而以逾14%跌幅打破A股紀錄的今年7月，顯然破壞了這一美好“傳統”，而這一現象還波及到了個股。

騰訊證券統計發現，7月以來個股可謂哀鴻遍野。同花順IFIND統計顯示，7月滬深兩市有2248只個股下跌，其中中小盤股和創業板股票成為重災區。騰訊證券統計發現，在跌幅榜前十中，僅青島海爾、格力電器兩只為主板的個股，而萬昌科技、美盈森、南風科技等跌幅超過70%，下跌幅度居前。

更值得注意的一個背景是，自7月8日起，實際上兩市個股都曾迎來一波反抽行情，不少個股此間有所回彈。騰訊證券發現，在此區間內有1900多只個股上漲。

當然，再壞的行情也有表現優異的個股。騰訊證券發現，7月滬深兩市有269只個股上漲，其中光力科技以640.36%的漲幅居前，而天成自控、四通股份漲幅也居于前列，次新股成為其中的“先頭部隊”，“這一部分可能歸因于IPO再度暫停”，一位分析人士指出。

“情緒記”：煎熬與煉獄后 市場修復迎軟肋

與A股7月“梅雨季”糟糕行情相匹配的是，A股投資者持續郁悶的心情和“煉獄般”的煎熬。

千股跌停，打開跌停……再跌停、再打開……股指的上下翻飛，看得投資者不知所措。有股民甚至表示，這樣劇震的市場，索性關上電腦不看盤了，因為看了也是白看，根本就不知該怎樣操作。

這種情緒可以說是7月份A股投資者的真實寫照，分析人士指出，行政力量和救市資金在投資者萬念俱灰之際進入A股市場，成功挽救了一次因流動性枯竭造成的股災。然而，之后市場的走勢讓人捉摸不透，也因此延緩了市場趨穩向上的態勢，股市自我修復的過程或還將繼續。這意味著，投資者還將繼續忍受煎熬。

股民煎熬情緒的直觀反映就是：有人走了——空倉者；有人“死扛”——被套者，但無論哪種人，都會造成一個更直接的后果——成交量的急劇萎縮。

從量能上看，7月中后期滬深兩市持續萎縮，股指的低迷，使得這種格局不會被輕易打破。雖然“地量地價”是很早就成名的股諺，但對于市場而言，“國家隊”沒有主動出擊的意思，只是在底部不停掃貨托底；而投資者也大量場外觀望，這樣便成為市場近期修復行情中最大的軟肋。

“后市表”：靜待防守反擊 活下去才好

展望8月，雖然可以預見A股整個市場情緒仍然將處于大病之后的恢復，但好的消息也在逐步顯現。

首先，成交量明顯的萎縮，表明可拋售的獲利盤在逐漸減少，這意味著后市大盤指數大幅下跌的空間比較小。

個股方面，前期國家隊大幅拉高的的權重股，已回到了低位，如中石油從15.26——11.08元，中石化從9.16——6.00元，工行從5.94——4.83元，建行從7.48——6.04元，中國平安從46.9——33.35元，這意味著，“國家隊”護盤將更為輕松。

分析人士稱，在市場人氣不穩，短線成風，稍有差價就獲利了結的情況下，“國家隊”或許只能打防守反擊，讓底部慢慢抬高，用時間換空間，逐步修復受到重創的市場信心。

而西南證券表示，當前，市場流動性已經復蘇，未來需要更多讓市場力量來決定底部區間。

第二，兩市融資余額已經較最高點時下降約9000億，為1.37萬億左右，市場強行去杠桿的壓力已經在很大程度上緩解。這意味著，市場期待的健康狀態也將慢慢顯現。

此外，有媒體報道，近期一些外國投資者不僅沒有因股市震蕩而逃離中國散戶主導的股市，反而逆勢買進中國股票。這無疑成為又一“利好”。

當然，對于個人投資者來說，具體操作可能有所不同。

民生證券研究院執行院長管清友表示，對決策層來說，擺在面前的是各種矛盾和兩難：既要防通脹（豬周期帶動CPI上行），又要防通縮（產能過剩帶動PPI下行），既要寬貨幣、降利率、保增長，又要穩貨幣、穩匯率、防風險。對市場來說，巨震雖然已經逐漸遠去，但警報遠未解除。對投資者來說，君子不立危墻之下，在看不清未來的時候，活下去才是最重要的。